汽车行业周报:汽车进口量结束19个月的下滑,市场继续回暖

投资要点:

本周观点更新:中国进口汽车市场数据库发布的统计数据显示,8月同比出现19.3%的正增长,结束了此前连续19个月的下滑。同时,汽车经销商库存预警指数为49.1%,依然位于警戒线以下,经销商库存压力继续改善。天气逐渐转凉,开学季、洪灾过后各地购车需求陆续恢复、部分地区公车改革等因素继续推动行业需求复苏。此外美国政府出台首份自动驾驶汽车政策,对于行业发展具有指导性影响,出于保障安全的考虑出台限制性政策,同时也要保障自动驾驶技术研发者和车企的数据版权,我们认为中国未来也必将在法规上做出管理限制,当前智能驾驶尚处于起步阶段,具备核心技术储备的公司具有投资价值。现阶段行业需求持续性复苏,经销商库存压力好转,维持行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股及逻辑:本周推荐受益于行业回暖,汽车经销商及后市场标的:德联集团,申华控股;以及近期调整到位,业绩长期向好的标的:双林股份,东安动力,星宇股份。

汽车及汽车零部件行业本周行情 本周二级市场呈现普遍性上涨。汽车及汽车零部件行业指数本周上涨2.07%,在各行业内排名靠前。其中乘用车子行业指数上涨0.81%;商用货车子行业指数上涨1.04%;商用客车子行业上涨0.69%; 汽车零部件子行业上涨2.61%;汽车服务子行业上涨3.40%。而自年初以来,汽车及汽车零部件行业指数累计下跌10.15%,继续跑赢上证综指、创业板指和沪深300指数。其中,乘用车子行业指数下跌10.00%;商用货车行业指数下跌8.41%;商用客车14.44%。

行业重点资讯1)汽车进口量结束19个月下滑,市场继续回暖 8月,国内海关汽车进口量达到9.2万辆,同比出现19.3%的正增长,结束了此前连续19个月的下滑。2)美国政府出台首份自动驾驶汽车政策 美国联邦政府出台的这项政策可概括为四个关键点,分别为15项安全评估、州政府政策制定标准、美国国家公路运输安全管理局(NHTSA)的监管方式及现代化监管方式。我们保障安全,与此同时政府应保障自动驾驶技术研发者和车企的数据版权。3)关于加快居民区电动汽车充电基础设施建设的通知 试图推动解决居民区电动汽车充电难,并拟分批在京津冀鲁、长三角、珠三角等地重点城市开展试点示范。4)网约车配套政策下月实施 此前发布的交通部63号令,10月1日起,网约车驾驶员不可“裸奔”上路,需要拿到从业资格。虽然有部委背书,但网约车依旧在地方政府面临“独裁”。

风险提示:宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,政策落地不达预期,市场拓展不达预期;投资市场火爆造成消费推迟。