举牌概念股再度崛起大消费行业将受关注

22日沪深两市双双高开,万科A一度触及涨停,引发了金融街、廊坊发展等一批举牌概念股上涨。与此同时,险资举牌又添新案例,伊利股份18日公告被险资举牌。

数据显示,去年包括安邦保险、阳光保险、中国人保等在内的十余家保险公司在A股市场举牌60余次,举牌标的涉及到30多家上市公司。截至今年上半年,近百家险资出现在A股上市公司前十大股东榜,投资了612家上市公司,加仓最大领域分别为银行、地产、有色金属、汽车等行业。从近年来被险资举牌的A股公司特点来看,主要分布在银行、地产、消费等行业。

在经济处于L型走势的大背景下,优质上市公司更具长期配置的价值,尤其是食品饮料、汽车、家用电器等大消费行业的优质龙头企业。从分红占比来看,食品饮料板块是最慷慨的分红大亨。去年67家食品饮料公司的净利润合计达到541.08亿元,有286.63亿元用于分红,分红支付水平达到52.97%,其中有53家公司进行了现金分红。因此,承德露露、伊利股份等上市公司受到险资举牌也就不难理解了。

国内乳业巨头伊利股份9月18日公告,阳光保险集团通过旗下阳光人寿和阳光财险两家公司合计持股伊利股份比例超过5%,由此触发二级市场举牌。公司于次日紧急停牌,公告正在筹划重大事项。但阳光保险随后两度表态,承诺“不主动谋求成为伊利第一大股东”,同时又表示“未来12个月内不再增持”。阳光保险此前举牌的承德露露、凤竹纺织、中青旅等公司均属于大消费行业,且财务投资特点显著。

综上所看,保险资金青睐的公司一般为行业龙头,且具有稳健的成长性、较好的盈利能力和良好的现金流,同时还具备分红、股权结构分散等特点。

上证报资讯统计显示,按照2013年至2016年半年报的净利润同比增速均大于零,2013年至2015年三年现金分红比例平均值超过30%,最新市盈率水平低于30倍来看,主要集中在家用电器、食品饮料、医药生物等大消费行业。

其中,东阿阿胶作为医药白马股,近三年平均分红率达36%,市盈率仅为22倍,净资产收益率23%。宝能旗下前海人寿在今年第一季度新进东阿阿胶后,第二季度又进行了增持,持股比例已接近5%的举牌红线。公司控股股东也增持了4.66%股份,使得持股比例上升到27.8%。宇通客车作为汽车行业龙头公司,近三年的平均现金分红比例高达六成以上,滚动市盈率仅为13倍,股息率高达6.68%。

(本报研究员 高志刚)