汽车行业《车辆运输车治理工作方案》点评:超载超限整治,车辆运输车市场现缺口

事件:车辆运输车超载超限整治今日(2016.9.21)起实施。

8月10日,交通运输部,国家发改委,工信部,公安部,国家质检总局联合发布《车辆运输车治理工作方案》。方案具体包括做好标准贯彻实施、严格新增市场准入、综合施策消化存量、强化源头管控、加强路面执法和发展多式联运提高综合运能。具体的进度安排分为三阶段完成:第一阶段,2016年9月21日起,全面禁止“双排车”通行,2017年6月30日前完成20%不合规车辆运输车的更新改造。第二阶段,2017年7月1日至2018年6月30日,全面完成所有不合规车辆运输车的更新改造,其中2017年底前完成60%。第三阶段,2018年7月1日起,全面禁止不合规车辆运输车通行,符合新修订GB1589要求的标准化车辆运输车比重达100%。现针对主要内容点评如下。

“双排车”禁行后,单车运量大幅降低。

国家新版GB1589规定的22m中置轴车辆运输车标准车型可装载汽车8-9辆,非法改装的“双排车”却可装载21-24辆。全面替换为标准车型后,车辆运输车单车运量将显著降低。

汽车经销商运输成本上升,对盈利能力影响较小。

对于汽车经销商来说,车辆运输车单车运量的降低将导致运输成本增加。但由于运输费用占销售费用比例较小,运输成本的上涨对汽车经销商企业盈利能力影响较小。

车辆运输车市场将出现缺口,增量市场规模大。

据中国交通报采访报道,2015年全国共有车辆运输车约4万辆,全年共完成乘用车运输量约2400万辆次,占各种运输方式总量的80%以上,而目前全国车辆运输车90%以上是违规超标车。单车运量的降低幅度估计,车辆运输车市场出现约9-12万辆缺口,形成一个较大的增量市场。

投资策略。

此次车辆运输车超载超限整治措施出台后,多省市相继作出反应,执行力度较强。整治措施顺利实施后,国家新标规定的中置轴车辆运输车增量市场较大。我们认为将利好车辆运输车生产企业,尤其是已拥有中置轴车辆底盘的企业。建议积极关注相关企业,如中国重汽(000951)、福田汽车(600166)和东风汽车(600006)等。

风险提示。

1、政策变化风险;2、超载超限整治效果不达预期。