9家*ST股前三季度续亏 监管高压下更换快速保壳术

9月21日,*ST宁通B(200468.SZ)公告称,拟以公开挂牌方式处置北京两处房产,评估值为2272.62万元,增值率为1651.68%。

今年上半年,*ST宁通B亏损2111万元,出售房产刚好抵消其上半年的亏损。如果出售成功,其有望扭亏,从而远离暂停上市的悬崖。*ST宁通B的另类快速保壳术莫名戳痛了很多人的神经,火到让很多市场人士刷屏的地步。

“一大早就看到大家刷屏这个奇葩的事情,北京学区房暴涨,卖房保壳不如卖壳保房,”9月21日,北京某私募机构人士调侃称,“我们做的一个新三板公司老板就在感慨做了这么多年企业远不如买套房。”

实际上,不仅*ST宁通B上演快速保壳术,一些时日无多的*ST公司也在舍难求易、舍繁求简,更换保壳术,希望能在年内扭亏。

据21世纪经济报道记者梳理,目前比较流行的快速保壳术就是出售资产,相对复杂的有“出售资产+非公开发行股份购买资产、重整+发行股份购买资产、资产置换+发行股份购买资产”等,不过因为发行股份购买资产需证监会审核,周期较长,因此被不少ST公司摒弃。

9家*ST公司续亏

距年底仅有3个月,一大波ST公司正繁忙地进行着一系列资本运作力求保壳。

Wind数据显示,截至9月21日,30家ST公司公布了前三季业绩预测,其中9家扭亏,14家续亏。在续亏的ST公司中,有9家*ST公司续亏,他们也是“最着急”要保壳的。

按现有规定,如果这9家*ST公司2016年度续亏,就将被实施暂停上市。因此,留给它们保壳的时间已时日无多。

9家续亏的*ST公司中, *ST舜船(002608.SZ)预亏额最大,前三季度预计亏损9.5-11.38亿元,其保壳方式为“重整+重大资产重组”同步实施的方式解决危机。9月8日,其公布重组草案显示,拟通过发行股份方式以210亿元对价购买控股股东国信集团持有的江苏信托 81.49%的股权等资产包,并募集配套资金46.5亿元。

其次, *ST建峰预计前三季度亏损5亿元,其目前进行的是重大资产出售及发行股份购买资产,一方面向控股股东建峰集团出售资产,另一方面非公开发行股份购买实际控制人化医集团等持有的重庆医药96.59%股权。

由于非公开发行股份需证监会审核,因此年内很难完成。9月21日,*ST建峰证券事务人员对21世纪经济报道记者表示,“公司正在积极应对。除了加快推进重组外,还会通过多种方式改善公司基本面,尽量加大产品的销售量。”

“无论是*ST舜船还是*ST建峰,都是国有企业,控股股东有资金实力,旗下也有好资产,可以通过注入资产、接盘亏损资产、政府补贴等方式救活。”上海某中型券商并购人士指出,“在审批上也比较容易通过,而那些民营上市公司一般就只有一两块过硬的资产,如果想保壳,要么卖壳,要么出售值钱的资产。”

民营上市公司*ST东晶(002199.SZ)前三季度也预计亏损7500万-9500万元,其正在出售持有的成都锐康80%股权及黄山光电100%股权,合计交易价格为1.45亿元。如果出售成功,*ST东晶有望扭亏。

实际上,如果民营上市公司已处于*ST状态了,那么卖壳或许来不及了,而且目前借壳审核空前严格,审批也很难通过。

“在目前重组、定增监管趋严的大环境下,ST公司债务、诉讼较多,不仅保壳的时间要长了,就连卖壳也比以前困难多了。”上述并购人士指出。

更换快速保壳术

为了能够快速保壳,ST公司们各显神通,甚至改变保壳战术。

“在保壳战术中,不是所有的壳都能拿到大额政府补贴的,因此出售资产来得最快。”上述并购人士指出,尤其是大股东出售资产,资金很快就能到账。

相比发行股份购买资产需证监会审批,且还需等到并表,因此很多ST公司摒弃了发行股份购买资产,而只出售资产。比如*ST商城(600306.SH),因市场竞争激烈,公司营业收入下降,加之历史负债较重,其预计前三季度仍为亏损。

8月19日,*ST商城公告称向易乘汽车产业投资(深圳)有限公司发行股份购买资产并募集配套资金被证监会否决,原因是上市公司权益存在被控股股东或实际控制人严重损害且尚未解除的情形,且标的公司的持续盈利能力具有重大不确定性。目前,*ST商城正在停牌实施出售沈阳铁西百货大楼99.82%股权的重组,而这项运作不需要证监会审核。

另外,*ST东晶也将重大资产重组(资产置换+发行股份及支付现金购买资产)调整为重大资产出售,其公告的原因为“预计今年内无法完成原定的重大资产重组工作,结合实际经营状况,决定将重大资产重组调整为重大资产出售”。

*ST合金(000633.SZ)预计前三季度亏损3200万-3900万元,其原计划以发行股份及支付现金方式收购北京霄云口腔门诊部有限公司100%股权,后来改为全部以现金购买,并将本次重大资产重组调整为实施非公开发行股票。

9月20日,*ST合金证券事务代表马立君对21世纪经济报道记者表示,“根据流程,非公开年内应该完不成。但这并不是唯一的方式,我们也在积极考虑比如处置资产、改善经营、政府补贴等可实现的方式。”

(编辑:巫燕玲)