汽车行业周报:北汽进军中重型商用车

北汽进军中重型商用车

9月13日,北汽(常州)汽车有限公司成立。此前公司正式重组,由北汽、常高新实业投资共同投资组建。常州基地计划年产30万辆,产品覆盖大中型客车、轻客、皮卡、SUV、MPV、专用车等多个领域。

上周,汽车行业主要原材料多数下跌,国际原油价格跌幅较大

上周汽车行业多数原材料下跌,玻璃跌幅较大,铜、铝微涨。总体来看,汽车行业存在原材料成本进一步上升的风险。虽然新能源汽车持续高增长,但由于企业产能扩充,汽车电池主要原材料碳酸锂价格上周维持不变。此外,上周国际原油价格跌幅较大。

上周,汽车板块跑输大盘0.32个百分点,汽车板块概念全线下跌

上周,汽车板块跑输大盘0.32个百分点。期间,汽车板块下跌了2.71%,沪深300下跌了2.39%。细分板块均下跌,摩托车及其他板块跌幅较大,全周下跌4.65%。汽车相关概念板块均下跌,新能源汽车指数跌幅较大,全周下跌4.55%。

上周,乘用车板块中,广汇汽车(+1.6%)、广汽集团(+0.4%)涨幅居前;商用车板块中,金杯汽车(+4.7%)领涨;零部件板块中,S佳通(+10.2%)涨幅较大;汽车销售及服务板块中,漳州发展(+5.1%)领涨;摩托车及其他板块中,*ST钱江(+3.6%)涨幅居前。

投资策略

中国汽车行业已经进入平稳增长区间,未来销量增速超过10%的概率较小。受宏观经济持续低迷、环保/能源/交通压力增加、车企价格战等影响,终端需求锐减,预计16年汽车销量仍是微增长状态。

汽车行业依靠销量超预期驱动的投资机会时代已经过去,更多的是结构性投资机会,汽车的“电动化、智能化、网联化”成为未来发展趋势。16年,汽车行业主要的投资点在整个电动汽车产业链、汽车智能化概念以及汽车后市场。其中,电动汽车已从政策驱动、看概念向基本面驱动、看业绩转变;汽车智能化则仍处于概念投资阶段;汽车后市场则看好汽车金融、汽车维修业务。

风险提示

1、宏观经济大幅下行;2、更多城市实施汽车限购;3、新能源汽车政策变化;4、智能汽车技术发展不达预期。