投资建议:重点关注售电改革机会,中长期建议继续配置水电
电改推进明显加快步伐,配网资产估值获提振,下半年电改政策催化有望持续发酵。①看好国网南网上市平台的售申服务外延增长,关注【涪陵申力】(国网节能服务唯一上市平台)、【文山电力】(南网唯一上市平台);②看好未来“分布式+售申”模式的独立民营能源供应商【霞客环保】(热电联产分布式能源龙头、优质区位、智慧能源服务);③看好“优质电源+配网资产”标的,关注【三峡水利】(三峡集团举牌布局售申平台,库区优质配网资产,重庆电改标杆)。