2016年8月宏观经济数据点评之七:收支矛盾凸显,财政稳增长空间待拓展

财政部数据显示,8月份,全国一般公共预算收入9894亿元,同比增长1.7%;

全国一般公共预算支出14187亿元,同比增长10.3%。主要关注点如下:

第一,一般公共预算收入增速进一步放缓,但完成全年预算进度情况尚可。受经济下行压力持续和政策性减收的双重影响,8月全国一般公共预算收入9894亿元,同比仅增长1.7%,创2015年2月以来新低。其中,中央一般公共预算收入(同口径)同比下降2.6%。具体来看,受“营改增”试点全面放开、建筑、房地产和金融等行业政策性减收效应进一步显现等影响,改征增值税与营业税合计同比下降17.6%,成为财政收入减收的主要因素。同时,在卷烟和成品油产销量下降的背景下,国内消费税延续负增长态势(-6.2%)。受相关税种收入下降拖累,城市维护建设税同比下降7.7%。但从完成全年预算情况来看,1-8月全国一般公共预算收入累计110178亿元,同比增长6%(图1),收入总额达全年预算的70%左右,高于去年同期的预算执行进度(约67%)。

第二,一般公共预算支出增速回升,积极财政政策正在发力。8月全国一般公共预算支出14187亿元,同比增长10.3%,增速比上月提高10个百分点。当月财政支出收入比达1.43,高于上月的0.86和上年同期的1.33,这显示在当前“稳货币、宽财政”的政策基调下,积极财政政策正在发力。具体而言,在财政支出增速回升的拉动下,基础设施领域投资增速略有提高,1-8月基础设施投资同比增长19.7%,其中,水利管理业投资增长21.2%,公共设施管理业投资增长24.3%。民生领域支出也维持在较高水平,其中,医疗卫生与计划生育支出增长19.8%,城乡社区支出增长30.6%,住房保障支出增长30.1%。

第三,经济企稳基础尚不牢固,“宽财政”的稳增长空间待拓展。8月工业生产、投资和消费等经济指标有所改善,但未来一段时间仍存在较多不确定因素。基础设施投资仍然是稳增长的重要力量,需要通过必要的财政支出继续带动基础设施投资,使其维持在一定的水平,充分发挥“宽财政”的稳增长效力。在财政增收面临不少困难的情况下,可从财政和准财政两方面拓展空间:一方面,充分利用好财政赤字的空间(1-8月财政赤字累计5924亿元,全年预算赤字2.18万亿元),加大财政对补短板领域的支持力度,实现扩大合理有效投资和增加有效供给的双重目标;另一方面,通过不断完善PPP 的相关市场环境,进一步扩大PPP 项目的需求,大力发挥准财政的作用。