华融证券机械行业周报

机械板块表现弱于大盘

上周机械板块下跌2.63%,跑输沪深300的-2.39%,行业表现位于中信29个一级行业的中游。子版块除基础件版块外全线下跌,其它运输设备与食品仪表版块跌幅居前。主题行业方面也全线下跌,冷链物流主题跌幅较大。上周机械板块市净率3.26倍,较前一周大幅下跌,相对于沪深300的估值为2.25倍,较前一周基本持平。机械版块中涨幅较大的有中科电气(+21.00%)、襄阳轴承(+17.11%)、东山精密(+8.99%)、鲍斯股份(+8.44%)和*ST济柴(+5.03%),版块中跌幅较大的有创力集团(-9.74%)、康跃科技(-9.51%)、森远股份(-9.35%)、利君股份(-9.06%)和开元仪器(-8.76%)。

投资策略

从机械版块中报情况来看,机械行业整体仍处于下滑态势中,大部分企业内生增长动力不足。外延扩张和转型仍然是机械行业企业的主基调,高端装备和技术创新仍然是机械行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、机器人、3C自动化、核能核电、铁路建设、锂电设备等相关度高的主题性投资机会。“十三五”基建规划逐步落地,工程机械行业有望迎来业绩改善,关注行业周期性机会。维持行业“中性”评级。

风险提示

1、投资增速加速放缓;2、市场剧烈波动;3、改革实效低于预期。