华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(9月12日至9月16日)环保板块(中信)环保指数下跌3.57%,同期沪深300下跌2.39%,中信环保指数跑输沪深300指数1.18个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)下跌3.42%,环保设备(申万)下跌3.23%,水务(申万)下跌2.50%。

行业政策与事件:

(1)国家发展改革委日前向社会公开推介传统基础设施政府和社会资本合作(PPP)项目1233个,总投资约2.14万亿元,涉及能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工程等7个领域。据介绍,这批项目是从地方上报的2053个传统基础设施项目中筛选出来的,条件相对成熟,符合产业政策和发展规划,且有明确的融资需求。从行业投资规模看,交通运输项目投资14793亿元,占69.07%;从投资体量看,1亿元至10亿元项目706个,占57.26%;从区域分布看,东部地区项目198个,总投资4058亿元;中部地区项目265个,总投资4196亿元;西部地区项目741个,总投资12343亿元;东北地区项目29个,总投资821亿元。其中,云南、四川和甘肃推介项目数量位居前三位。截至7月底,发展改革委两批公开推介的PPP项目中,已有619个项目签约,总投资10019.1亿元。

(2)据新华网消息,根据北京市“十三五”时期城市管理发展规划,“十三五”期间北京市将研究适时推进生活垃圾强制分类,新建生活垃圾焚烧厂和建筑垃圾处置场所,基本实现原生垃圾零填埋。“十三五”期间,北京市将抓紧制定补助政策,推动垃圾收运系统与再生资源回收系统有效衔接。预计到“十三五”末,规划生活垃圾处理能力将达到每日3万吨,生活垃圾资源化率达到60%,垃圾回收利用率达到35%,无害化处理率达到99.8%以上,基本实现原生垃圾零填埋。根据规划,“十三五”期间,北京市将尽快实现昌平、通州、房山等生活垃圾焚烧处理设施的点火投产。在餐厨垃圾方面,目前正在建设丰台和首钢等餐厨垃圾集中处理厂。到“十三五”末,餐厨垃圾集中处理总能力将达到每日3000吨,相当于目前处理能力的2倍多。

重点公司要闻:

(1)云投生态发布中标公告。2016年9月12日,公司收到遂宁市河东新区建设局发来的《中标通知书》,确认公司和四川易园园林集团有限公司以及四川华腾工程技术有限公司为遂宁市河东新区海绵城市建设仁里古镇PPP项目(以下简称“本项目”)的中标联合体。中标金额:总投资为13.2亿元;投资回报率为6.8%;造价下浮率为5%,维护管理费为1元/㎡.年。

(2)长青集团发布公告,2016年9月12日,公司与辽宁省灯塔市人民政府签署了《辽宁省灯塔市生物质热电联产项目投资合作框架协议》,就公司在灯塔市投资建设生物质热电联产项目(以下简称“本项目”)达成框架协议。在论证本市及附近地区的农业、林业、农副产品加工业废弃物资源充足的情况下,投资建设1×40MW生物质热电联产项目。项目概算投资总额约为人民币3亿元,由乙方独资或控股设立下属项目公司建设。

(3)巴安水务发布公告,公司拟用自有资金1288万元从江苏中利建设工程有限公司处受让南通华福建设工程有限公司100%股权。南通华福建设工程有限公司主营业务为市政工程,该公司拥有市政公用工程施工总承包一级及水利水电施工承包三级证书、安全生产许可证书等资质。

(4)启迪桑德与鄱阳县城市建设工程指挥部于2016年9月14日在鄱阳县签署了《鄱阳县生活垃圾卫生填埋场PPP项目特许经营协议》,鄱阳县城市建设工程指挥部授予启迪桑德在江西省上饶市鄱阳县设立项目公司具体负责鄱阳县生活垃圾卫生填埋场PPP项目特许经营许可业务。鄱阳县生活垃圾卫生填埋场PPP项目采用改良性厌氧卫生填埋工艺,工程建设包含新建生活垃圾卫生填埋场工程及东侧现状填埋区封场工程,总征地面积344.66亩。新建生活垃圾卫生填埋工程分三期建设,一期建设办公区、库区一和渗滤液处理站工程;二期建设库区二;三期建设库区三。工程第二阶段与第三阶段与运营需求同步实施;封场工程按相关环保要求同步实施。本项目一期竣工后,运营期首年垃圾日处理预估为260吨/日,从第二年起垃圾处理量按8%递增,直至填埋库区填满为止。鄱阳县生活垃圾卫生填埋场PPP项目总投资约6,250万元,资金来源为鄱阳县城建工程指挥部出资1,700万(其中1,000万元用于项目征地,国债资金700万元按一期工程进度比例拔付),公司出资4,550万。

(5)华控赛格发布公告,公司于2016年9月13日收到遂宁市河东新区建设局发来的《遂宁市河东新区海绵城市建设一期改造及联盟河水系治理PPP项目中标通知书》,确认公司与中国市政工程华北设计研究总院有限公司、中建三局集团有限公司、北京天华绿化工程有限公司以及北京翔鲲水务建设有限公司为遂宁市河东新区海绵城市建设一期改造及联盟河水系治理PPP项目)的中标联合体。中标金额:总投资10亿元;投资回报率 6.95%;造价下浮率5%,维护管理费(物业服务费2.00元/㎡·年,水生植物维护管理费7.00元/㎡·年,水处理设施维护管理费0.3元/m3,水面垃圾清运费1.30元/㎡·年),设计费(一期改造90万元,配套用房设计方案10.00元/㎡,配套用房施工图10.00元/㎡,防洪堤20.00万元/km,船闸25.00万元/处,闸门10.00万元/处,景观设计方案2.5元/㎡,景观施工图2.5元/㎡,生态整治水系治理80万元,勘察地勘800元/孔。

投资与建议 :

近日,国家发改委向社会公开推介传统基础设施PPP项目1233个,总投资约2.14万亿,其中重大市政工程项目和环保项目分别为574个和23个。PPP存量和增量的市场仍旧很大,并将于近几年加速释放,其中具有技术、资源和资金储备的龙头或平台公司将更具竞争优势。建议关注PPP领域拓展较快的的龙头公司,以及细分领域中危废处置、监测板块。

风险提示:

政策落地不及预期,行业竞争加剧,业绩增长不达预期,项目进展缓慢。