汽车行业周报:四部委发文加快居民区充电设施建设,产业将提速

行业观点

沪指震荡下跌,汽车板块全线下跌。上周上证指数收于3,002.85点,沪深300下跌2.4%。中信汽车指数下跌2.7%,跑输大盘0.3个百分点,乘用车、商用车、零部件子板块、汽车销售及服务分别下跌2.5%、2.9%、2.6%、2.4%。

四部委发文加快居民区充电设施建设,产业将提速。文件较清晰的划分了用户、电动汽车企业、供电公司、物业等各方职责,同时规范了小区内充电桩建设的流程,居民区充电桩建设从此有条文可依。完善的充电基础设施体系是电动汽车普及的重要保障,目前我国充电基础设施的建设落后于新能源汽车产业的发展,基础配套设施不完善,充电桩不够用,覆盖区域不够广泛和充电效率低、时间长等因素制约了新能源汽车发展。充电基础设施建设受城市规划、建设用地、建筑物及居住地安装条件、投资运营模式等条件的制约,此次四部委联合发文解决了电动汽车车主的后顾之忧,将有力促进消费者新能源车购买意愿和新能源汽车的销售。随着新能源车的持续增长,下游需求也将倒逼充电网络建设提速,配套设施的逐步成熟加上国家政策和各地政府的大力扶持,新能源汽车产业前景看好。

滴滴引入2万新能源车,有助新能源车生态环境提升。相比燃油汽车,新能源汽车享有牌照优势,购车享受政府补贴,能耗成本只有燃油汽车的25%,运价保持不变,各方收益较为理想,是投入商业运营的理想选择。加上新能源汽车运营的环保溢出价值更高,政府有望出台更多利好政策推动新能源汽车的商业运营,未来新能源汽车的商用有巨大发展空间。此次滴滴选择在浙江推动新能源车的应用跟杭州市良好的配套基础设施有关,未来随着其他城市的新能源车配套设施完善,新能源车的商用化进程还将提速。与此同时,新能源车的商用还促进了相关企业主动参与进行配套设施的建设,建设完成后面向社会公众开放,结合相关企业提供的大数据智能分析系统,可以改善公共及专用充电设施的利用率,整体上提升新能源汽车的生态环境,对新能源车的发展是有力促进。

特斯拉升级自动驾驶系统,自动驾驶技术日趋成熟。特斯拉出现的全球首例“自动驾驶”致死事故,虽然事故率比人工驾驶要低,仍暴露出自动驾驶技术的漏洞,打击了消费者热情,也倒逼自动驾驶技术的升级。近年来全球汽车企业和科技巨头均不断加大对自动驾驶技术的投入,各大汽车厂商具有传统汽车技术基础,或独立或合作进行自动驾驶技术的开发,并普遍给出了2020年左右推出全自动驾驶汽车的目标。德尔福和Mobileye各自作为汽配和高级驾驶辅助系统领域的巨头,合作开发更高级别、更具成本优势的自动驾驶解决方案,Uber等应用端凭借在用户数据上积累的大量资源切入无人驾驶产业。“自动驾驶”致死事故对各家的自动驾驶系统提出了警醒和更高的要求,也将促进监管层相关政策的制定实施,有利于自动驾驶技术的成熟和发展,布局智能汽车领域的万安科技、亚太股份有望受益。

主要风险:

1)宏观经济大幅下行,汽车消费需求不足;

2)行业利好政策不达预期;

3)更多城市实施汽车限购。

重点推荐:新能源汽车方向:我们重点推荐京威股份、东风汽车、宇通客车、方正电机。东风汽车是电动物流车龙头企业,电动物流车意向订单超过2.7万辆,此外公司携手时空发展新能源乘用车,销量和业绩弹性巨大。

京威股份拥有深圳五洲龙48%股权和江苏卡威35%股权,深圳五洲龙已完成股份制改制,公司正按计划推进其赴港上市,未来通过整改有望重新恢复执行财政补贴政策,看好长期发展。宇通客车是新能源客车龙头企业,补贴核查将有助于市场份额向优势企业集中。方正电机配套电动物流车数量众多,公司有望显著受益。

智能汽车方向:重点推荐智能汽车龙头标的万安科技、亚太股份。

高增长:我们重点推荐天成自控、银轮股份、万里扬。