纺服轻工行业周报:持续推荐成长股&绩优股

投资要点

上周行业主要数据回顾:棉花:郑棉1701周均价:14034元/吨(+0.50%);棉花现货周均价:14120.25元/吨(+0.17%);CotlookA:77.08美分/磅(-0.94%);储备棉本周轮出均价:13422元/吨(上周13326元/吨);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格21505元/吨(-0.10%);40支纯棉精梳纱价格25000元/吨(0%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.58元/米(-0.18%);零售:七月全国百家零售企业服装类零售额同比提高6.2%(增速环比上升1.7个百分点),全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比提高4.6%(增速环比下降0.2个百分点);出口:纺织品、服装、鞋帽出口七月同比-4.09%、-8.40%、-8.75;软饮料:7月软饮料生产同比+1.44%、累计+0.03%;造纸业:上周溶解浆均价为8050元/吨,上涨194元/吨;上周粘胶短纤价格为16833元/吨,上涨333元/吨;房地产及家具:前7月份商品房成交面积累计增长26.4%,家具零售累计同比增15.5%,出口金额累计下降10.1%;金银大宗商品:上海金交所黄金现货AU9999下跌2.75元/克,伦敦金下跌18.15美元/盎司,上海金交所白银现货AG99.99下跌129元/克,伦敦现货白银微跌0.26美元/盎司。

复盘情况:上周上证指数收于3002.85,下跌2.88%。纺织服装(申万)指数下跌2.57%,跑输大盘;轻工制造(申万)指数下跌2.26%,略跑赢大盘。纺织服装:上周纺织制造下跌3.12%,跑输大盘;服装家纺下跌2.20%,表现好于大盘。轻工制造:上周轻工板块中,所有子板块出现不同程度的下跌。造纸行业、珠宝首饰、家用轻工分别下跌2.23%、2.05%和1.76%,略跑赢于大盘;包装印刷下跌2.85%,表现弱于大盘。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘大幅回调,除了休闲服务板块外,各个子板块都出现了不同程度的下跌,跌幅最大的包括有色、家电等前期涨幅较大的板块,前期热门概念比如PPP也有所回调,目前行情仍呈现热点较为分散,上涨持续性有限的特点。上周轻工和纺服板块分别下跌2.26%和2.57%,领涨个股仍以事件和主题为主:比如纺服中的步森股份(上涨20%,更换实控人)、维科精华(上涨10%,转型预期),轻工板块的瑞贝卡(上涨7%,员工持股)、宝钢包装(上涨6%,国企改革)。基于此,纺服板块我们仍推荐行业格局较好的成长股,轻工板块则推荐有安全底,有业绩反转的高弹性个股。本周推荐新野纺织(高业绩弹性+转型预期)和宜华生活(低估值+大股东增持,有安全边际、有向上空间),继续重点推荐歌力思和跨境通(业绩高增长的成长股),建议关注喜临门(主业扎实,双主业稳步推进的成长股),金发拉比(母婴行业面临大爆发)。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。