轻工制造行业周报:大浪淘沙,概念退潮,绩优成长股真金显露

1、指数震荡下跌,坚守绩优成长股。上周股指下跌2.47%,银行、地产、建筑、化工和休闲服务板块位居涨幅前五;轻工板块下跌2.26%,表现略好于指数;而非银、计算机、传媒、采掘和通信行业本周表现居于跌幅前五。上周涨幅前五个股中,松发股份+16.3%(小市值次新股)、飞亚达A+6.8%(暂不详)、瑞贝卡+6.8%(公司发布员工持股计划及细节)、宝钢包装+5.8%(重组概念)、文化长城+5.1%(定增跨界收购联汛教育复牌推进)。基本面角度,瓦楞纸2972元/吨(本周变化+15元/吨),牛卡纸:3261元/吨(本周变化+15元/吨);灰底白板纸:3548元/吨(本周变化+15);铜版纸:4917元/吨(本周变化+52元/吨);双胶纸:5548元/吨(本周变化-7元/吨);本周溶解浆内盘价格指数8050元/吨(本周变化+50元/吨,本月变化+180元/吨,本年变化+1200元/吨),粘胶纤维价格:粘胶短纤16650元/吨(本周变化+190元/吨),粘胶长丝37450元/吨(本周变化+40元/吨)

2、本周续推符合未来行业发展新趋势、处于景气周期上行的大家居优质标的(索菲亚、好莱客、曲美家居、美克家居)和造纸包装行业(晨鸣纸业、太阳纸业、中顺洁柔、奥瑞金)。索菲亚:大家居龙头大白马,管理优秀、成本优势显著,毛利率和净利率傲视同行;渠道门店稳步扩张,市场份额进一步提升;司米橱柜订单超预期,三季度有望明显减亏。好莱客:新管理团队入主后实施股权激励绑定利益,并计划通过定增价码升级信息化管理及智能化生产,未来有望协同加速推动公司业绩高增长。曲美家居:公司已实现生产线柔性化改造、ERP系统升级,打造OAO系统及门店定制化改造;收入增速自去年底以来呈现加速攀升态势。看好公司在大趋势下的快速发展潜力。美克家居:定增募资进军定制领域。看好公司“多品牌+大家居”战略下渠道和消费群体扩张以及进军定制发展潜力。晨鸣纸业:16年有望重回造纸标签。预计2016年总体业绩有望超过20亿元,其中造纸利润贡献超过50%。太阳纸业:造纸主业想好,溶解浆持续涨价,预计16-17年净利润达10亿、13亿,高估值高成长。中顺洁柔:公司新管理团队狼性文化助推渠道改善与扩张,深耕优势渠道、积极布局空白市场,看好公司未来三年高成长。奥瑞金:中报毛利率提升明显;伴随着红牛销量触底回升,公司下半年盈利情况有望随红牛情况扭转而持续改善。

3、本周会议:“远见.未来”大家居发展趋势论坛(9月20日深圳马哥孛罗好日子酒店7楼芝加哥&迈阿密厅),诚邀参加。