新能源行业周报:降低短期预期,布局未来有增量方向

新能源汽车:观点:1、随着财新报道中汽协调低预期至40万辆以及整体市场的影响,板块迎来了进一步的调整;我们认为预期和估值的调低对四季度的投资布局是好事,而政策的完善和今年的压量将使市场对明后年的预期向上修正。在投资大方向上,我们看好后面可以正向循环的三个方面:1)、物流、乘用车的电动化,尤其是看好未来一年物流车电动化的弹性;2)产业链的结构变化:三元、永磁电机;3)供应链的重塑:特斯拉等强势车企供应链。动态:政策方面:1、四部委联合印发通知,11条措施加快居民区电动汽车充电设施建设。2、第288批新车申请公告发布,覆盖407款新能源车型及底盘产品。数据方面:1、乘联会:新能源乘用车销量保持3万辆水平,同比增幅达117%。投资策略:我们认为随着政策调整的逐步落地,建议从业绩兑现、乘用车(延伸到三元、特斯拉、物流车等)、运营(延伸到充电桩)等环节寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司:1、动力电池:猛狮科技、亿纬锂能、澳洋顺昌、骆驼股份、国轩高科、智慧能源;2、材料公司:当升科技、杉杉股份、佛塑科技、新纶科技、新宙邦、沧州明珠、紫江企业、融捷股份;3、新能源汽车运营:合康变频、猛狮科技、纳川股份;4、充电桩大规模设施建设及运营:北巴传媒、科陆电子、高澜股份;5、新能源汽车电池模组、电机、电控系统:正海磁材、金杯电工。5、特斯拉产业链核心标的:信质电机、宏发股份、长园集团等。6、电动物流车产业链核心标的:方正电机、科泰电源、新海宜等。

光伏:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;中长期技术进步是方向;建议关注太极实业、林洋能源、爱康科技、中来股份、隆基股份等公司。

风电:未来装机有望超预期,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。

重点公司公告:1、【猛狮科技】公司本次非公开发行A股股票的申请获得证监会审核通过。2、【坚瑞消防】孙公司内蒙古民富在公交总公司实施纯电动新能源公交车(427)辆租赁项目竞争性磋商采购评审工作中,被确定为成交供应商,成交金额为5.09亿元。

风险提示:政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。