机械行业周报:轨道交通将进入建设高峰期,基建投资增速回升

行业股价市场表现:申万机械设备行业指数上周(20160912-20160914)下跌2.56%,同期沪深300指数下跌2.39%,跑输市场0.17个百分点。

在主要子行业中,股价周跌幅较小的子行业有农用机械、磨具磨料、其它专用机械等,股价跌幅较大的子行业有印刷包装机械、机床工具及仪器仪表等。截至9月14日,申万机械行业整体市盈率(剔除负值)为69倍,沪深300整体市盈率为13倍;在机械主要子行业中,环保设备、铁路设备、楼宇设备等行业的市盈率相对较低,工程机械、机床工具、重型机械等行业的市盈率较高。

轨道交通将进入建设高峰期,基建投资增速回升:(1)国家发改委透露,最近批复了43个城市约8600公里的城市轨道交通建设规划,目前在建里程超过3000公里。据估计,“十三五”期间城市轨道交通投资额有望超过2万亿元。(2)国家统计局公布,1-8月基础设施投资增长较快,同比增长19.7%,比1-7月份加快0.1个百分点;新开工项目计划总投资323037亿元,同比增长22.7%。

公司动态:(1)天奇股份中标其菲亚特休莱斯勒美国底特律工厂涂装车间总承包项目的滑橇输送设备;(2)创力集团拟出资设立全资子公司上海创力新能源汽车运营有限公司;(3)天翔环境大股东增持、应流股份股东减持。

上周主要研究报告:(1)南风股份首次覆盖报告:核电重启下游好转,中兴装备势头强劲。公司为国内核电风机市场龙头和技术标杆,考虑“重型金属3D打印技术”未来进入市场及军工核安全设备订单放量后将有可能显著增强公司盈利能力,首次覆盖予以“推荐”评级。

投资建议:锂电设备、智能装备、通用航空、轨道交通、3D打印等新兴产业仍处于较快发展阶段。(1)“一带一路”和PPP模式带动轨交行业持续景气;(2)3D打印处于发展起步期,市场热情逐步提升;(3)无人机产业将迎来黄金发展期,消费级无人机关注雪莱特等公司,军用无人机关注航天电子等公司;(4)锂电设备产业景气度依然较高。行业整体景气度显著好转尚需等待,关注高景气度细分产业与业绩改善公司的投资机会;建议关注苏试试验、亚威股份、银邦股份、南风股份、赢合科技、先导智能、埃斯顿、创力集团等公司。

风险因素:宏观经济增速持续下滑,钢材等原材料价格大幅波动等。