Signal or Noise2016年第23期:车位供求矛盾凸显,立体车库迎来爆发

汽车拥有量高速增长,车位缺口持续扩大。

我国民用汽车数量近年来持续保持15%以上的高速增长,2015年已达到1.72亿辆,但千人汽车保有量仅为53.6辆,远低于发达国家水平,增长有望继续。另一方面,与车辆对应的停车位供给严重滞后,目前大城市汽车泊位比例仅达1:0.8,中小城市更是低至1:0.5,远远低于发达国家1:1.3的水平,保守估计全国停车位缺口超过5000万个,供求矛盾极为凸显。

传统停车场难解困局,立体车库将成主流。

停车难问题引起国家高度重视,2015年来中央部委密集发布多个文件推进停车场建设,针对融资、土地供应、定价机制等多个痛点解决市场桎梏,公共停车场建设将迎爆发。

但传统停车场建设面临土地资源的刚性束缚,无法适应高速增长的需求。泊位相同的情况下,立体车库的占地面积仅为传统停车场的3%~54.55%,初始总投资也仅为其25.45%~66.67%。未来土地供应趋紧的背景下,立体车库将成为公共停车场主流配置。

立体车库市场超千亿,建议关注相关个股。

9月14日,住建部和国土部发布《关于进一步完善城市停车场规划建设及用地政策的通知》,表示在不改变土地用途、不减少停车泊位的前提下,可以配建不超过20%的附属商业面积,进一步提升停车场项目收益质量。保守估计,2016-2020年立体车库市场空间可达1468.8亿元。建议关注两类个股:1)具备专业生产能力、具有优质客户资源且产品品类齐全的核心厂商,重点关注五洋科技(旗下伟创车库业务总体规模位居行业前三,具有规模和技术优势)、鸿路钢构(募投项目预期将形成年产5500个充电桩一体化车位及400套智能搬运机器人的生产能力);2)具有资金和技术优势,有望实现“产品+运营”全产业链布局的企业,重点关注东杰智能(区域合伙人模式有望在全国快速复制)