交运行业事件点评:韩进事件刺激运价上涨,短期利好航运公司

事件:

韩进海运公司在8月31日举行的理事会会议上决定向首尔中央地方法院申请法定管理。韩进海运公司于8月25日向债权方提出自主重建计划,但遭到债权方的拒绝。韩进海运最大债权人韩国产业银行(KDB)决定自9月4日起停止对该公司提供财务援助。截至去年年底,韩进海运债务超过6.6万亿韩元(约合59亿美元),负债与股东权益比率将近850%;2016年第二季亏损2120亿韩元,今年上半年韩进海运累计亏损4730亿韩元。除此之外,船队减租谈判受阻也使得韩进海运重组计划雪上加霜。

点评:

对航运业来说,短期的集运运价将受到事件刺激大幅上涨,自韩进海运宣布破产后,从亚洲出发的主要集装箱航运航线的现货市场运价提升了42%,对航运公司形成短期利好。同时,很多货主或货代开始联系其他航运公司代替韩进海运,CKYHE联盟的中运、台湾长荣等公司接到了很多订单,建议关注CKYHE联盟内的航运公司如中海集运。

正文:

韩进破产事件后,上海出口集装箱运价指数增幅明显。

本周,欧洲航线运价9月2日上涨至949美元/标准箱,相对于8月26日695美元/标准箱的运价,环比上涨254美元/标准箱,涨幅26.77%;美东航线运价9月2日上涨至2441美元/标准箱,相对于8月26日1684美元/标准箱的运价,环比上涨757美元/标准箱,涨幅44.95%;美西航线运价9月2日上涨至1746美元/标准箱,相对于8月26日1153美元/标准箱的运价,环比上涨593美元/标准箱,涨幅51.43%。运价上涨态势短期内如能维持,国内航运公司将直接收益。货主短期内会选择CKYHE联盟内的航运公司来替代韩进海运。

目前班轮市场上存在三大联盟体:P3联盟,共有运力646万TEU,市场份额达到32.50%,G6联盟共有运力315万TEU,市场份额达到20.24%,CKYHE联盟共有运力299万TEU,市场份额达到20.93%。CKYHE联盟包括:韩进海运、中远海运、台湾长荣海运、台湾阳明海运和日本川崎汽船。由于各大航运联盟内部使用的是同样的船期表,但联盟和联盟之间的船期不同,短期内能替代韩进海运的公司多为CKYHE联盟内成员。