2016年房地产行业第37周周报:金九首周开门红,主要城市均呈增势

行业一周表现与估值。

本周上证综指上涨0.38%,房地产申万板块下跌0.24%,沪深300上涨0.12%。板块16年动态市盈率16.04倍,17年动态市盈率13.13倍。

行业判断。

本周地产板块跑输大盘指数。本周金九正式拉开序幕,从成交上来,部分一线城市表现相对优异,略好于预期。而部分二线城市调控政策也在有序进行(武汉,厦门等)从当下角度来看,资金利率保持低点,调控预期影响有限,监管层目前还处于容忍范围,四季度方向上大概率无太大的动作,唯一需要关注的则是资金利率是否维持稳定。倘若其中有回调趋势则在政策方面将有明显的收紧趋势。对板块方面将形成一定程度的压制。因此我们从整体来看我们对地产板块仍然坚持保持中性评级。虽然中报披露的数据偏乐观,但是我们认为下半年整体销售会明显低于上半年,在基本面预期向下,政策逐渐收紧,保险机构持股上市房企告一段路呢的情况下,我们认为地产板块中主流地产股较难出现可持续的趋势性投资机会,因此下半年对地产板块选股的思路上推荐具有较强安全边际和转型预期的标的建议可以积极关注(招商蛇口,保利地产,华夏幸福)。房地产营销类公司建议关注世联行。商业地产方面关注中国国贸,北辰实业,嘉宝集团,金融街等,最后建议关注业绩扭亏的物流地产公司东百集团本周(2016.8.29—2016.9.2)成交。

45个城市本周成交685.3万平方米,环比下降1.5%,同比上升37.8%。

累计成交方面,一线累计同比上升77.4%,二线上升88%,三线同比上升85.8%。