流动性周报:公开市场净回笼,利率小幅上扬

公开市场操作:上周共进行1500亿元货币净回笼,资金连续两周净回笼。上周,央行通过公开市场操作实现了1500亿的资金回笼。连续两周资金净回笼。其中7天逆回购投放1700亿元,7天逆回购招标利率继续维持2.25%不变。14天逆回购投放700亿元,这是央行连续13日操作14天逆回购。逆回购到期量3900亿元,本周将有2200亿元逆回购到期。资金净回笼说明市场九月初流动性压力不大,同时表明央行继续维持中性的货币政策。

市场利率:短期利率小涨,国债收益率走高。截至9月9日,银行间质押式回购1天、7天、14天利率分别为2.09%、2.29%、2.41%,较前一周末变化了+3、-0.8、+0.6BP,短期利率基本持平,有小幅上涨。交易所质押式回购利率1天、7天、14天加权平均利率分别为2.37%、2.94%、2.47%,较前一周末变化了+0.7、+57、-2.4BP,银行间回购利率本周呈现上涨,交易所回购利率震荡。10年期国债到期收益率为2.77%,较前一周变化+2.2BP,长债利率走高。珠三角票据直贴利率为2.35%,较前一周变化-10BP,小幅下降。

人民币汇率:汇率小幅上涨,但贬值压力仍存。截至9月9日,美元兑人民币中间价、即期汇率分别为6.6684和6.6799,较前一周分别变化-0.0043和-0.0001,人民币小幅升值,逆转之前贬值态势。本周汇率呈现出震荡上涨趋势,受美元走弱影响,人民币小幅升值但是总体涨幅不大。短期而言,人民币汇率较为稳定。虽然8月份贸易数据表现较好,对汇率起到了一定的支撑作用,但长期来看人民币汇率依然承压。

信贷与货币投放:7月新增贷款环比下降66%,以中长期居民房贷为主。7月份新增人民币贷款4636亿元,预期8500亿元,前值13800亿元,环比少增近200%,7月投放额较前两月明显下降,7月工业、投资、消费及企业贷款也都逊于预期。分部门看,住户部门贷款增加4575亿元,其中,短期贷款减少197亿元,中长期贷款增加4773亿元;非金融企业及机关团体贷款和非银行业金融机构贷款分别变化了-26亿元和+55亿元。2016年7月,流通中货币(M0)余额、狭义货币(M1)余额和广义货币(M2)余额分别为6.33万亿元、44.29万亿元和149.16万亿元,分别同比增长7.2%、25.4%和10.2%。具体来看,M0当月净投放现金457亿元;M1增速分别比上月末和去年同期高0.8个和18.8个百分点;M2增速分别比上月末和去年同期低1.6个和3.1个百分点,可以看出M1和M2剪刀差持续扩大。

融资融券:融资余额突破9000亿元。截至9月9日,沪深两市融资余额9004.12亿元,较前一周增加49.6亿元,周环比上升0.55%。上周融资余额总量在前四个交易日持续上升,突破9000亿,市场交易比较活跃,市场情绪有所回暖,交易者信心缓和。