投资策略
券商板块各家上市券商陆续公布8月份经营业绩,从数据来看,目前行业在阶段性监管趋严以及市场成交量未现明显好转的共同影响下,各家券商短期业绩承压、估值重心下移,但从另一方面来看,监管强化释放了行业杠杆风险,估值下移凸显了安全边际,而随着深港通准备工作启动,板块迎来长期利好因素。在当前市场资金面较为充裕的宏观环境下,板块配置价值明显,建议选择业绩优良、估值较低的华泰证券和弹性较大的东吴证券。
保险板块近期保险板块整体市场表现抢眼,在金融行业整体监管政策收紧的背景下,上市的四家保险企业由于产品结构相对平衡,经营策略较为稳健,因而受监管收紧的政策影响较小。而目前保险行业整体保费增速仍旧维持高位,在保监会上周公布了允许保险机构参与沪港通业务的政策后,未来上市险企的资产配置方向进一步扩大,利好险企提升投资收益。对于在A+H两地上市的四家险企来说,一方面板块估值仍处于低位,安全边际较高;另一方面受深港通政策催化效应显著,配置价值提升,建议关注弹性较大的新华保险和以综合金融为代表的中国平安。
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