证券行业每周周报:8月券商业绩出现分化

本周行业动态

证监会修订重组上市规则缩短停牌时间,缩短冷淡期并明确交易标的相关事项立项标准。证监会为贫困地区企业IPO开辟绿色通道。修改上市公司重大资产重组管理决定发布。证监会主席刘士余强调证券经营机构要不忘初心守好中介机构本分。股转系统流动性一揽子解决方案正有序系统推进。沪深交易所拟对分级基金投资者设30万证券类资产门槛。

本周公司动态

国金证券收到上海证券交易所《关于对国金证券股份有限公司相关股东增减持股份是否违反承诺的问询函》,就清华控股增减持相关事项,要求进行核实后予以披露。太平洋证券获准在兰州等地设立26家分支机构。25家券商8月合计实现营业收入146.33亿元,环比下滑7.06%;归属母公司净利润61.33亿元,环比下滑10.02%。8月共有10家券商营业收入环比增长,其中增幅较大的是太平洋证券,达79.35%;国元证券次之,为35.39%;其他增幅过10%的券商还有国信证券、山西证券和东吴证券。

本周行情回顾

本周证券行业指数下跌0.55%,沪深300指数上涨0.12%,超额收益率为-0.67%。9月份证券行业指数下跌1.44%,沪深300指数下跌0.29%,超额收益率为-1.15%。

本周证券行业涨跌互现,大部分证券个股跑输沪深300指数。排名第一的是太平洋证券,上涨3.34%;其次为广发证券,上涨1.38%。涨幅排名最后的是国元证券,下跌2.81%,其次为西部证券,下跌2.55%。

投资策略

券商8月业绩下滑,但各券商业绩表现出现分化。考略到监管从严的政策环境,短期看券商板块承压。但长期看,在利率市场化和金融改革大背景下,从支持资本市场改革和国家产业转型的角度,3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台。同时在监管放松的环境下,券商ROE有望整体步入上升新周期。长期看证券行业板块走势有望强于大盘。我们推荐有转型预期,创新业务目标明确的特色券商。

风险提示

大盘回落压制券商股走势、交易量下滑、金融反腐加深、业务监管风险