电气设备行业:充电桩建设下半年将提速

加强现有居民区设施改造,规范新建居住区设施建设。

通知要求,对于现有居民区的专用固定停车位按“一表一车位”模式进行配套供电设施增容改造,每个停车位配置适当容量电能表;对公共停车位,应结合小区实际情况及电动车用户的充电需求,开展配套供电设施改造,合理配置供电容量,国家将对居民区停车位的电气化改造酌情给予专项建设基金等政策支持。对于新建居住区,应统一将供电线路敷设至专用固定停车位,预留电表箱、充电设施安装位置和用电容量,并因地制宜制定公共停车位的供电设施建设方案,并鼓励探索居住区整体智能充电管理模式。

创新商业运营模式,解决盈利困难的痛点。

通知要求应充分发挥市场作用推进小区充电基础设施可持续发展,探索第三方充电服务企业、物业服务企业、车位产权方、业主委员会等多方参与居民区充电基础设施建设运营的市场化合作共赢模式,鼓励积极引入局部集中改造、智能充电管理、多用户分时共享等创新运营模式,提升日常运维服务水平。此外,各地价格主管部门可探索居民区充电基础设施建设运营的合理服务收费机制,逐步形成可持续的市场化推进模式。

上半年充电桩建设规模低于预期,下半年将显著提速。

今年上半年,国家电网及南方电网对于充电桩的招标共约15亿元,全社会总招标量预计在35~45亿元左右,低于市场预期。主要原因在于充电桩运营盈利困难,各招标主体的建设积极性不足;而盈利困难的原因包括盈利来源单一(仅充电服务费)、电动车辆保有量不足、充电桩闲置率高以及补贴难以及时收回等。我们认为,随着国家各项扶持政策的强有力推进,这些问题都有望逐步缓解。下半年随着国网第三批招标的到来,新一轮的充电桩需求潮将来临,板块将重回热点。

短期看设备制造商显著受益,长远看充电运营商逐步成长。

短期看,充电桩产品毛利率高,可显著增厚设备制造商的利润,我们建议关注两类企业,第一类为具备充电模块核心技术的标的,如中恒电气(002364)、通合科技(300491)等;第二类为高业绩弹性的企业,如和顺电气(300141)等。而从长期来看,充电运营商的成长性更为突出,我们推荐B2B模式的先行者北巴传媒(600386),潜在经营者南京公用(000421),以及B2C模式的特锐德(300001)等。

风险提示

1.扶持政策执行不及预期风险;2.运营风险;