纺服轻工行业周报:推荐格局良好和业绩高增长的成长股

上周行业主要数据回顾:棉花:郑棉1701周均价:14039元/吨(+2.50%);棉花现货周均价:14096.23元/吨(+0.27%);CotlookA:77.81美分/磅(+2.27%);储备棉本周轮出均价:13326元/吨(上周13163元/吨);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格21526元/吨(-1.35%);40支纯棉精梳纱价格25000元/吨(-0.01%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.59元/米(-0.18%);零售:七月全国百家零售企业服装类零售额同比提高6.2%(增速环比上升1.7个百分点),全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比提高4.6%(增速环比下降0.2个百分点);出口:纺织品、服装、鞋帽出口七月同比-4.09%、-8.40%、-8.75%;软饮料:7月软饮料生产同比+1.44%、累计+0.03%;造纸业:上周溶解浆均价为7856元/吨,上涨136元/吨;上周粘胶短纤价格为16500元/吨,上涨188元/吨;房地产及家具:前7月份商品房成交面积累计增长26.4%,家具零售累计同比增15.5%,出口金额累计下降10.1%;金银大宗商品:上海金交所黄金现货AU9999微涨5.24元/克,伦敦金微涨0.8美元/盎司,上海金交所白银现货AG99.99上涨200元/克,伦敦现货白银微跌0.4美元/盎司。

复盘情况:上周上证指数收于3078.86,上涨0.38%。纺织服装(申万)指数上涨1.2%,轻工制造(申万)指数下跌1.69%,均跑赢于大盘。纺织服装:上周纺织制造上涨1.33%,服装家纺上涨1.11%,表现均好于大盘。轻工制造:上周轻工板块中,造纸行业延续上涨,周涨幅2.32%,强势跑赢大盘;而珠宝首饰、家用轻工以及包装印刷分别上涨1.48%、1.91%和0.99%,均跑赢于大盘。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘微幅反弹,创业板表现较佳,行情延续窄幅震荡。建材、旅游、建筑、家电、通讯排名涨幅前五,PPP概念依然火爆,小市值中的重组概念标的成为新亮点。上周轻工和纺服两个板块表现一般,行业排名分别为12和16名。纺服板块仍以高风险偏好个股为主:周涨幅前五的山东如意、嘉麟杰、棒杰股份、三房巷和凯瑞德以资产注入和转型为主;轻工板块受主题概念影响:岳阳林纸(PPP概念),大亚科技(管理层改善,业绩向好预期)、太阳纸业和喜临门(业绩好,估值低)。我们认为,轻工相比于纺服在业绩股上表现更为突出。因此在推荐上纺服板块着重考虑行业格局较好的个股,轻工板块考虑有安全底、有业绩反转的高弹性个股。本周推荐新野纺织(高业绩弹性+转型预期)和宜华生活(低估值+大股东增持,有安全边际、有向上空间),继续重点推荐歌力思和跨境通(业绩高增长的成长股),建议关注喜临门(主业扎实,双主业稳步推进的成长股)、金发拉比(母婴行业面临大爆发)。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。