华融证券机械行业周报

机械板块表现强于大盘。

上周机械板块上涨2.22%,跑赢沪深300的0.12%,行业表现位于中信29个一级行业的中上游。子版块全线上涨,工程机械版块表现较好,机床设备版块涨幅较小。主题行业方面也全线上涨,高铁主题跌幅居前,无人机、人工智能表现一般。上周机械板块市净率3.34倍,较前一周有所上涨,相对于沪深300的估值为2.24倍,较前一周略有上涨。机械版块中涨幅较大的有众合科技(+23.07%)、华东重机(+21.48%)、鼎汉技术(+15.36%)、金轮股份(+14.38%)和康尼机电(+13.75%),版块中跌幅较大的有苏试试验(-5.27%)、鲍斯股份(-4.92%)、华明装备(-4.57%)、东华测试(-4.25%)和宝色股份(-4.23%)。

行业及公司新闻。

中国8月CPI同比涨1.3%,PPI降幅缩窄至0.8%。

中国8月进出口增速远超预期,出口连续6个月正增长。

国务院:加大积极财政政策实施力度,进一步放开基础设施领域投资限制。

一大波城市将建地铁!43个城市轨道交通规划获批。

福建福清核电3号机组首次并网成功。

工信部副部长:加强智能制造的顶层设计和统筹规划。

南京江北新区与中航工业通飞签署合作协议。

中国冷链物流智慧云平台上线。

军民融合发展基金创立。

科技部明确空天技术领域发展任务。

投资策略。

从机械版块中报情况来看,机械行业整体仍处于下滑态势中,大部分企业内生增长动力不足。外延扩张和转型仍然是机械行业企业的主基调,高端装备和技术创新仍然是机械行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、机器人、3C自动化、核能核电、铁路建设、锂电设备等相关度高的主题性投资机会。“十三五”基建规划逐步落地,工程机械行业有望迎来业绩改善,关注行业周期性机会。维持行业“中性”评级。

风险提示。

1、投资增速加速放缓;2、市场剧烈波动;3、改革实效低于预期。