机械设备行业:轨交PPP落地将提速,8月挖掘机同环比高增长

投资要点:

行情回顾

本周SW机械设备指数上涨2.38%,跑赢沪深300指数2.26个百分点。国联先进制造细分板块,一周涨幅居前的子版块分别为工程机械(+4.69%)、油气设备(+2.40%)以及仪器仪表(+2.38%);一周涨幅靠后的子板块分别为核能核电(+0.59%)、轨交设备(+1.65%)以及通用机械(+1.86%)。

国联先进制造股票池一周涨幅居前个股分别为众合科技(000925.SZ,+23.07%)、华东重机(002685.SZ,+21.48%)以及长盈精密(300115.SZ,+16.01%);跌幅居前个股分别为通裕重工(300185.SZ,-5.95%)、苏试试验(300416.SZ,-5.27%)以及鲍斯股份(300441.SZ,-4.92%)。

投资策略

2016年1月~7月,我国累计实现固定资产投资完成额31.17万亿元,同比增长8.1%,其中,基础设施投资实现累计值5.96万亿元,同比增速为19.6%,成为推动经济增长重要动力。2016年~2018年,我国将重点推进铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通项目303项,其中2016年131项,投资额2.1万亿元,三年总投资约4.7万亿元。同时,“十三五”期间,铁路新建改扩建线路约2万公里,投资额2万亿元;城市轨道交通新增2,000公里以上,投资额1.6万亿元。在稳增长政策的催化下,国内轨道交通领域的投资力度仍将维持在相对高位,投融资模式的创新成为行业发展的关键。截止至目前,国内已有25个城市开通城轨运营,总里程数3,400公里,根据规划,国务院已批复城轨总里程高达8,600公里,其中2016年~2018年重点推进项目分别为51项、33项以及19项,对应投资额分别为9,098亿元、4,804亿元以及2,576亿元。大型市政工程建设前期投入巨大,通过引入民间资本与政府合作的模式将有效弥补传统单纯依靠政府投资导致的地方政府债务负担过重问题。北京地铁4号线为我国轨交领域首次PPP模式的市政工程项目,与传统模式相比,政府财政支出节省费用约98.8亿元。目前,除北京地铁4号线,深圳、杭州、长沙、呼和浩特、乌鲁木齐、福州、南昌等相关线路均已进入PPP模式的前期准备或逐步落地过程中。截止至今年6月30日,PPP入库项目9,285个,投资总额10.6万亿元,其中轨道交通投资额占比约10%。从PPP模式的优势来讲,在广泛吸引社会资本力量参与的同时,也将更好地帮助政府加强城市整体规划与市政统筹,加强市政工程外部效应对于内部效应的反哺。建议积极关注中国中车(601766.SH)、康尼机电(603111.SH)等个股的投资机会。

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