产能过剩行业流动性压力未见改善。我们重点跟踪的钢铁、有色金属、采掘、建筑材料、化工行业的流动性压力指标仍高于全样本的平均水平(图23)。钢铁、有色金属和采掘业的流动性压力仍在攀升(图24,图25,图26),其中,采掘业流动性压力增长速度最快。在交易性行情下,信用事件的冲击可能导致弱资质个券最先调整,因此,对过剩产能行业,需坚持高评级、短久期的信用策略。