交运物流行业每周追踪:油价小涨叠加韩进破产,航空回落航运迎来反弹

本周中信交运指数上涨0.51%;同期沪深300指数上涨0.12%。交运子行业板块中仅铁路、航空下跌,航空板块跌幅达1.85%,其余子板块均实现上涨。航运板块涨幅最大,全周累计上涨达2.37%,主要由于韩进航运破产事件引发集运价格大幅反弹。个股方面,周四复牌的北部湾港连续两日涨停占据涨幅榜首位置,航运板块集体表现出色,中海海盛(20.11%)、中国远洋(4.67%)均进入周涨幅前十;跌幅榜前五分别为长久物流(-9.65%)、天顺股份(-4.35%)、皖通高速(-4.29%)、吉祥航空(-3.27%)、中昌海运(-2.91%)。

快递板块。

由于G20峰会的召开,各地安保的全面升级将对8月快递量产生一定影响,从邮政局此前公布的7月快递业务数据来看,7月行业增速较上半年出现了小幅放缓,但仍处于景气度较高水平。我们认为快递行业未来的最大看点仍是兼并重组,随着几家快递龙头企业纷纷通过借壳等方式登录资本市场,凭借募集融资、获取授信等资金优势进一步提升竞争力,扩充市场份额,未来行业集中度的不断提升将是大势所趋。

航空板块。

中长期看,航空供需关系持续向好,故短期内航空板块的博弈逻辑主要集中在对于油价走势的判断,四大航受到低估值蓝筹的市场偏好影响,两家民企航空公司则受其自身机队增长数量和航线布局影响,建议关注重启定增且未来运力有望大幅增长的春秋航空。

铁路板块。

铁总改革是近期铁路板块的主要看点,作为“总对总”战略的重要支撑,中铁总目前规划的208个一二级物流基地也在各地方局下半年的重点推进中,铁路物流基地项目在原定计划中将在2017年年底完成,但在7月9日盛光祖的讲话中提到要“力争提前完成任务”。看好“总对总”政策对于白货的拉动,建议持续关注铁龙物流。

风险提示。

油价汇率大幅上涨、需求增速不达预期。