白露为霜,耐心等待机会:上半年增长多依赖外延并购,而9月9日出的重组新规正式发布,细化了重组上市的认定标准、对上市公司控制权变更认定标准,取消重组上市的配套融资、延长股东股份锁定期,给炒壳降温,预计市场对后续外延预期继续降低,市场更加关注公司本身质地。
继续关注国企改革主线:继上周相关部门出台了《关于深化国有文化企业分类改革的意见》的指导意见后,我们判断相关低估值、刚做完增发的国企有望迎来机会,例如近期积极剥离房地产业务,加大教育业务布局皖新传媒就就是此类逻辑,我们建议关注皖新传媒、东方明珠、歌华有线、中文传媒等国企。
自下而上关注内生业绩强、有动力做事的公司:宝通科技刚刚发布公告拟收购易幻网络剩余30%股权,而易幻在下半年预计将发行《剑侠情缘》、《暗黑黎明2》、《圣斗土星矢》、《倚天屠龙记》、《射雕英雄传》等30款游戏,凯撒股份刚刚公告拟设立员工持股计划,下半年还将有《传奇世界》、《三国志》等手游推出。
关注低估值白马股:例如推出IOS排行前列的手游《诛仙》的完美世界、十一将推出《大闹天竺》的光线传媒。
风险提示:行业增长低于预期。
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