机械行业周报:铁路行业投资力度下半年将加大,稳增长财政政策发力

行业股价市场表现:申万机械设备行业指数上周(20160905-20160909)上涨2.38%,同期沪深300指数上涨0.12%,跑赢市场2.26个百分点。在主要子行业中,股价周涨幅靠前的子行业有环保设备、工程机械、重型机械等,股价涨幅落后的子行业有机床工具、机械基础件及铁路设备等。截至9月9日,申万机械行业整体市盈率为71倍:环保设备、铁路设备、楼宇设备等行业的市盈率相对较低,工程机械、机床工具、重型机械等行业的市盈率较高。

铁路行业投资力度下半年将加大,稳增长财政政策发力。(1)2016年上半年,中国铁路基建投资完成2646亿元,完成全年投资目标的43%,这意味着下半年还要完成3454亿元的铁路基建投资。(2)今年上半年,发改委批复一系列铁路、公路、城市轨道交通等基础设施建设项目;1-8月,发改委累计批复基建投资项目逾万亿元。在全球经济弱复苏的背景下,投资对各国经济增长发挥着重要作用。从中国来看,今年以来,投资仍是稳增长的主要力量。

公司动态:(1)曼塔智能拟合资设立深圳曼科人工智能技术有限公司;天奇股份拟以0万元对价收购江苏民营投资控股有限公司1亿元出资份额;山河智能拟2,500万元合资设立中铁山河;康尼机电拟受让康尼新能源8.12%的股权;(2)埃斯顿非公开发行价格29.03元朋殳,9月8日在深交所上市;苏试试验非公来发行募集资金不超过5亿元;星光农机非公开发行拟募集资金不超过10亿元,(3)赢合科技、应流股份、五洋科技大股东减持。

上周主要研究报告:(1)亚威股份(002559)事件点评:拟收购盛雄激光,优化激光装备战略布局;(2)苏试试验(300416)事件点评:非公开发行股票预案公布,从力学环境向气候环境延伸。

投资建议:财政政策发力,PPP加速轨道交通业发展,锂电设备、智能装备、通用航空、3D打印等新兴产业仍处于较快发展阶段。(1)轨交设备、工程机械等行业将受益国内基建投资增速回升与“一带一路”建设推进;(2)无人机产业将迎来黄金发展期,消费级无人机关注雪莱特等公司,军用无人机关注航天电子等公司;(3)3D打印处于发展起步期,市场热情逐步提升;(4)锂电设备产业景气度依然很高,关注相关上市公司赢合科技、先导智能、创力集团。行业整体景气度显著好转尚需等待,关注高景气度细分产业与业绩改善公司的投资机会;建议关注亚威股份、银邦股份、苏试试验、赢合科技、先导智能、埃斯顿等公司。

风险因素:宏观经济增速持续下滑,钢材等原材料价格大幅波动等。