传媒行业周报:中报发布密集期,关注业绩确定标的

传媒行业市场表现。

本周,申万传媒板块收于1355.79点,跌幅为-0.56%,在申万一级行业中排名居中,跑赢大盘。本周各基准指数情况为:上证综指(-1.22%)、深证成指(-1.65%)、沪深300(-1.72%)、中小板指(-1.13%)和创业板指(-0.67%)。

广电总局整改明星天价片酬,剧集公司成本压力得以缓释。

8月26日,国家新闻出版广电总局党组发布了关于巡视整改情况的通报。其中,通报对电视剧拍摄制作、甄选做出了指示,要求进一步整治抗战“神剧”“雷剧”,解决过分强调收视率、收听率、上座率、点击率和发行量问题,电视剧购播过程中不得指定演员、不得以明星大腕作为论价标准,在电视剧宣传工作中不得对明星进行过度炒作,遏制“天价”片酬和明星炫富问题,限制综艺娱乐尤其是真人秀等节目播出等。

这一政策的出台,一方面,大大缓释剧集公司制作环节的风险和压力,促使影视制作更加趋于精品化;另一方面,包括之前的“演员打分制”等相关管控方案都是严打演员高片酬、不敬业等一系列问题,深挖行业毒瘤,推进影视制作工业化进程。个股方面,建议关注:慈文传媒(丰富精品IP资源,网络剧霸主地位夯实)、光线传媒(“内容+渠道”整合,开启巨头娱乐集团之路)、唐德影视(主打精品,行业剧王)。

中报发布密集期,重点关注业绩确定标的。

上半年,迫于行业政策监管的压力,传媒行业股价一度重创,高估值也得以一定的释放。在当前政策监管日益严格的大环境下,我们认为追逐热点不如关注业绩稳定性和确定性双高的优质标的。

个股方面,建议关注:

主线一:估值合理、业绩稳定的成长标的:华策影视(“SIP+X”战略储备丰富影视资源,加码电影发行资源,完成全产业链布局)、省广股份(营销龙头)。

主线二:国企改革收益股:人民网(权威媒体平台,国改预期强烈)、中文传媒(游戏业务快速发展,国改进程加速)。

风险提示:系统性风险;政策监管风险。