结论
英国退欧的影响不只是一时震动,长期会在全球范围内造成深远的影响,而在未来2-3年内将会影响较大。
脱欧选票结果显示了英国国内社会矛盾较大,而年轻人投票率较低推动了此次公投退欧。英国与欧陆国家矛盾短期内难以调和。经济拖累和移民冲击是造成英国退欧的主要原因,而紧缩的财政政策加速了英国走向退欧之路。
脱欧后英国保守主义更甚,移民收紧,对外合作程度有所降低。脱欧谈判将会持续1-2年,短期内维稳为主,实行宽松的财政和货币政策。
与欧盟关系转冷,未来英国或将深化与美国和中国的关系。英中、英印的经济关系或会得到加强。
脱欧对全球金融市场影响:
1. 对英国房地产短期冲击较大,中长期或许是个布局机会;英国政府牵头发债的基建项目也值得关注;
2. 避险情绪长期存在,贵金属坚挺,大宗商品分化大;
3. 短期欧洲股债涨,长期流向新兴市场。
中国拓宽人民币海外融资渠道和结算量是接下来的工作重点。中国海外发债和跨境融资将会有较大发展。
未来黑天鹅:美联储加息,欧洲多国3年内陆续公投脱欧。
配置建议:伦敦贵金属,新兴市场资产,中国股市,面向境外投资者的中国债券。
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