非银行金融周报:深港通渐行渐近,利好券商板块

本周市场表现回顾

板块及个股表现

本周(8月15日至8月19日)申万非银板块上涨3.10%,表现强于大盘;各子行业板块均表现良好,多元金融板块上涨9.83%,涨幅最大;保险板块上涨2.28%,涨幅最小;此外,互联网金融板块上涨2.99%,证券板块上涨2.95%。

非银板块个股本周涨幅排名前三的个股为中航资本(32.72%)、大连控股(21.14%)、宝硕股份(16.25%);跌幅排名前三的个股为浙江东方(-13.05%)、九鼎投资(-0.48%)、安信信托(-0.20%)。

大盘和要素表现

大盘:本周沪深A股成交额为32,482.34亿元;日均成交金额为6,496.47亿元,同比减少41.65%,环比增加46.24%。上证综指收于3,108.10点,较8月12日收盘3,050.67点上涨1.88%。

要素:1、证券:截至8月18日(周四),全部A股市场两融余额为8,577.80亿元,较8月12日的8,287.92亿元增加3.50%,较年初减少24.86%;年初以来股票总质押股数达到968.74亿股,总市值为13,398.77亿元。8月份IPO发行10家,首发10.92亿股,首发募集资金100.34亿元;增发家数13家,增发股数34.35亿股,增发募集资金284.32亿元。2、信托:本周新发行信托产品32只,环比减少41只,规模合计95.23亿元,环比减少33.09亿元。

中银证券观点

证券:本周证券板块上涨2.95%,跑赢大盘,跑输非银板块。8月16日深港通实施方案获国务院批准,市场情绪持续升温。券商板块作为明确受益板块,受到越来越多的关注。

1.从券商业务的角度,深港通的开通不仅为深成指数标的带来更高的关注度,还将显著扩大证券公司的服务范围和客户来源。尤其是深耕广深地区的广发证券、招商证券和国信证券,将显著受益。2.参照沪港通宣布到开通期间的券商板块股价表现,我们认为从深港通的宣布到正式开通,券商板块将受到持续利好催化,建议积极配置。3.目前大型综合性券商平均市净率为1.58倍,处在历史中游水平,向上弹性十足,具有长期投资价值。4.建议重点关注将明显受益于深港通的广发证券和招商证券。此外,建议关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券;中型券商中激励机制较市场化的长江证券和推动员工持股计划的国元证券;小券商中的西部和东兴证券;转型券商的宝硕股份(华创证券)和国盛金控(国盛证券)。