高收益债周报:2016年上半年制造业上市公司盈利全面好转了吗

小专题:2016年上半年制造业上市公司盈利全面好转了吗?

(1)从制造业上市公司盈利情况来看,虽2016年上半年制造业上市公司净利润大幅提升,但盈利同比正增长或扭亏的上市公司比例与2015年相差并不大,从这个比例数据来看,难以断言2016年上半年制造业企业盈利整体全面好转,好转的仅是去年比较差的几个子行业。

(2)2016年上半年制造业28个子行业中,净利润金额较上年同期明显增加的仅有5个子行业。制造业各个子行业2016年上半年净利润较去年同期合计多增加了约470亿元,其中黑色金属冶炼和压延加工业、计算机、通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材制造业、汽车制造业、医学制造业这五个子行业合计贡献超过了70%,剩余23个子行业中,16个子行业净利润增加金额特别小,7个子行业净利润仍在继续减少。

(3)制造业各个子行业上市公司合计约1859家,而2016年上半年较去年同期盈利正增长或扭亏的上市公司数目较2015年全年仅增加12家,其中黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业盈利好转企业分别增加16、11家,这两个子行业贡献了主要的盈利好转企业个数。剩余26个子行业中,有16个子行业盈利情况好转企业个数仍在继续减少。

(4)2016年上半年盈利情况大幅好转的子行业有黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、有色金属冶炼和压延加工业,这5个子行业净利润同比增速大幅提升,同时盈利正增长或扭亏企业的个数较2015年有所增加;净利润同比维持超高增速的子行业是造纸和纸制品业,但此子行业中个别企业盈利已开始有所回落;石油加工、炼焦和核燃料加工业2016年上半年盈利同比增速大幅上扬,但从历史数据来看这个子行业盈利波动性特别大,此外,2016年上半年此子行业盈利正增长或扭亏的企业数目较2015年有所减少。