银行业周报:A股迎来首家农商行,江阴银行

行业动态

人民银行等七部委发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》。

公司动态

广发银行:中国人寿正式接管广发银行,广发行进入国寿时代。

江阴银行:深交所挂牌上市,成为A股首家农商行。

光大银行:拟出资百亿设立信用卡子公司。

行情回顾

截至2016年9月2日,银行业指数(中信)较上周上涨0.38%,同期沪深300指数上涨0.21%,银行业指数跑赢沪深300指数0.16个百分点。

投资策略

2016年上半年银行业基本面情况如下:(1)利润增速放缓,符合中期预期。上半年18家上市银行净利润7266.69亿元,同比增长2.5%,增速较一季度回落0.3个百分点;(2)银行资产质量趋稳,上半年商业银行不良贷款率为1.75%,与一季度持平,随着风险暴露日益充分和不良资产处置力度加大,银行资产质量保持稳定;(3)上半年上市银行非息收入增长加快,同比增速27.28%,去年同期增速13.67%;非息收入占比26.57%,去年同期占比24.61%。非息收入增长使得银行收入波动风险降低;(4)业务板块的事业部制或子公司化改革进一步深入,如交行分拆交银国际、光大成立信用卡子公司等,既有利于风险的隔离,又能进一步提升业务的市场竞争力;(5)信用风险相对较低的房贷占比快速提升,1月份居民房贷占新增信贷的19.06%,7月时累计占比提升至38.76%,超过企业新增贷款。下半年,经济下行压力依然较大,在保持财政政策积极的同时,央行将继续实施稳健的货币政策。我们维持行业“看好”评级。

风险提示

信用风险;投资风险;汇率风险