国防军工行业周报2016第9期:G20杭州峰会召开,把握军工安防板块投资机会

投资建议

本周申万国防军工行业跌幅靠前,短期来看,针对本周G20峰会召开、北斗导航应用生产及量子卫星9月开始科学实验,建议关注安防安保标的(海康威视、GQY视讯、海能达、同洲电子和大立科技)、北斗系标的(中国卫星、海格通信、超图软件、四维图新)。中长期来看,持续看好军工股三条投资主线。

行情回顾:上周上证综指报收3067.35点,下跌2.96点,跌幅0.10%;沪深300指数上涨7.02点,涨幅0.21%,报收3314.11点;国防军工板块跌幅1.07%,跑输大盘,位列28个一级板块涨幅榜第24位。国防军工二级行业中,本周除了航空装备,其他都出现不同程度的下跌。其中,航空装备涨幅为0.09%;船舶制造、航天装备和地面兵装下跌,跌幅分别为:-1.69%、-2.01%和-2.12%。

重点事件点评1(G20杭州峰会召开,安防安保成重中之重):G20杭州峰会正在进行时,G20是公认的全球经济治理主要平台,其人口占全球三分之二,国内生产总值占全球85%,贸易额占全球80%。同时,为保证峰会顺利进行,中国航天科技集团公司为峰会提供了优质的服务保障工作,包括组织风云二号F星气象服务,研发微波交通检测系统实时采集路况图像,开展燃气设备维修保障等。中国航天科工二院208所参与峰会保障指挥系统项目设计和工作。我们认为,首先,G20峰会召开的同时应用航天科技、航天科工产品与相应技术,进一步肯定军工系产品的安全性,有利于会议正常举行,相关航天系标的受益,重点推荐中国卫星、航天电子、航天长峰、航天通信以及航天科技;第二,伴随G20峰会的召开,其重中之重则是安防安保情况,此时中国的安防安保实力就聚焦在全世界人眼中,所以国家必定投入大量精力注重安防提升,相关安防标的也会随之关注,重点推荐:海康威视、GQY视讯、海能达、同洲电子和大立科技。

重点事件点评2(北京市农业局积极引进北斗导航技术应用于叶菜生产):近日,北京市农业局积极引进北斗导航技术应用于叶菜生产。该技术利用基站进行定位导航,将北斗导航装置安装在50马力的拖拉机上,机手驾驶拖拉机进行起垄作业,使得作业效果与作业效率明显提升;据悉,技术人员将继续跟进北斗导航技术的应用,积极探索自动无人驾驶,进一步解放劳动力。我们认为:第一,北京市农业局将北斗导航技术应用于叶菜生产,提高了生产效率,取到了很好的作业效果,是一项明智之举,是军民融合发展战略的成功典范;第二,若无人驾驶技术研制成功,将有助于实现农业生产的转型升级,使其由劳动密集型转变为技术密集型,并节约人力成本,且具有推广价值;第三,除农业生产外,北斗导航技术还可应用于道路交通管理、铁路运输、海上和水路运输、航空运输、搜索救援、草场放牧等领域。

重点事件点评3(中国量子卫星状态良好9月中旬开始科学实验):9月1日,全球首颗量子科学实验卫星“墨子号”首席科学家潘建伟院士在北京透露,经过前期基础测试,量子卫星目前状态良好,将于9月中旬开始进行相关科学实验,完成事先预定的科学目标。我们认为:第一,作为我国发射的首颗量子卫星—“墨子号”状态良好,说明我国具有非常成熟的量子卫星研制与生产技术,我国是名副其实的一流量子信息研究国家;第二,我国进行量子卫星相关实验,将有助于我国科学家在量子科学前沿领域取得重大突破,对于推动我国空间科学卫星系列可持续发展具有重大意义;第三,量子通信具有绝对的安全性,其在国防、金融、商业、民生等一系列领域均有很广阔的应用空间,因此我国十分有必要积极开展量子通信实验。

投资建议:短期来看,针对本周G20峰会召开、北斗导航应用生产及量子卫星9月开始科学实验;建议关注安防安保标的(海康威视、GQY视讯、海能达、同洲电子和大立科技)、北斗系标的(中国卫星、海格通信、超图软件、四维图新)。中长期来看,我们持续看好军工股三条投资主线,第一,受益于国防武器装备升级的标的,包括航天强国(航天电器、航天电子)、远洋海军(中国重工)、战略空军(中航机电、中航飞机、中航光电)和国防信息化(国睿科技、四创电子、雷科防务)。

第二,受益于研究所改制、资产证券化和国企改革等政策提振的标的,包括中航机电、航天科技、航天长峰。第三,内生增长稳健、估值较低的标的,包括中航机电、神剑股份、银河电子。

风险提示:G20峰会后安保板块影响不及预期;大盘系统性风险;军工企业的民用领域拓展低于预期。