休闲服务行业:暑期旅游成绩单稳健,北美东南亚同发力

报告摘要:

市场表现

2016年第三十六周(08/29-09/04)沪深300上涨0.21%,振幅1.16%。同期申万休闲服务指数下跌0.34%,振幅1.93%,旅游板块表现弱于市场,主要是前期复牌个股调整的对板块的影响较大。第三十六周市场平稳,上证综指维持3000点以上震荡,成交量低迷,家用电器、非银金融涨幅居前。七八月份暑假游已经结束,天气因素影响持续,旅游产品价格将迎来调整,板块短期内并无转变,第三十六周继续予以同步大势评级。

行业动态

同程暑期旅游市场,国内游增幅高于出境游。2016年暑期国内多地遭遇洪涝灾害,境外恐怖袭击、政变等突发状况集中爆发,不利情况较多,但旅游市场整体保持了强劲的增长势头。数据显示,今年7月和8月份两个月同程旅游平台和线下门店服务的游客总数同比增长了351.5%,国内游和出境游的出游人数再创新高,国内游出游人数总体增幅高于出境游,高品质旅游产品需求增长明显。

9月出境旅游价格综合指数报告。9月份,随着暑期旺季的结束,各大洲出境游价格指数出现不同幅度的下降。其中,亚洲游产品价格指数环比下降7.4%;美洲游产品价格指数环比下降9.2%,降幅最大;欧洲游和大洋洲产品价格指数下降不明显,分别微降0.7%和0.2%。整体来看,9月份出境旅游价格综合指数为106.9,环比下降5.9%。

中国整体形象稳步提升,海外年轻群体打分高。报告中,中国国家整体印象得分达到6.2分(总分10分),比2014年高出0.3分。调查显示,海外年轻群体对中国好评度更高。科技是最希望通过中国媒体来了解的内容之一,对中国的语言和文化的兴趣保持稳定。

投资策略

1.国内休闲和主题公园:看好景区+休闲模式需求,迪士尼对长三角周边游的正向外部性效应明显,建议关注大连圣亚、宋城演艺、三湘股份、三特索道、中青旅、海昌海洋公园。

2.出境游:大趋势明显,出境游人数持续增长,建议关注众信旅游。

3.免税店经济:港中旅与中国国旅合并完成,央企趋于集约化管理,继续推荐关注中国国旅。

风险提示

政治因素对于旅游业的干预在增强,需注意特定区域的形势变化