报告摘要:
(1)我们继续推荐锌。本周锌价继续表现亮眼,LME锌价格上涨2.92%,年初至今涨幅接近50%。锌行业中,我们首推锌资源企业,本轮锌价上涨主要由锌矿短缺推动,进而影响到上游精炼锌,锌精炼费持续处于下降通道是最好的证明,锌价的持续上涨将持续增厚矿企利润。特别地,关注铅锌减产带来白银供应减少可能产生的投资机会。建议多关注白银资源丰富的铅锌矿业企业。
(2)钴价的此轮上涨于7月份开始启动,7、8两个月涨幅已超10%。根据我们的钴行业深度报告,2016年全球精炼钴将处于供需紧平衡或短缺的状态。随着基本面的改善,我们预计钴价将持续上涨。
(3)继上周锑价大涨5.81%,本周锑价涨幅达到6.04%,全年涨幅已接近40%。虽然国家环保督察组八省检查已经收官,但是对企业的环保要求依然严格执行,锑矿供应仍然紧张,从而影响精炼锑的产出。预计近阶段锑矿供应紧张的局面将延续,锑价仍有上升空间。在湖南黄金的收入构成中,锑产品占比达到17%,是唯一的锑标的品种,建议关注。
(4)稀土国储招标会议将于近日召开,关注近期稀土投资机会。据悉,稀土国储招标会议预计将于近日召开,若此次国储局成功招标,势必大大提振市场信心,稀土价格有望再次回到上涨的轨道。
价格走势:
1)基本金属方面,铅、锌、锡均有明显增长,铝整体表现较为疲软。LME铅、LME锌及LME锡涨幅幅均较大,分别达到4.66%,3.66%和2.66%。
2)贵金属方面,本周COMEX黄金收盘价收于1328.8美元/盎司,本周涨幅0.28%,相较年初价位上涨达到25.30%。COMEX白银收盘价本周收于19.520美元/盎司,本周涨幅达4.83%。
3)小金属方面,本周锑价涨幅达到6.04%,全年涨幅接近40%。除锑价上涨以外,本周锰锭价格上涨2.23%。本周稀土市场延续低迷态势,其中氧化镝价格下跌0.41%,氧化镧价格下跌2.22%。
行业动态:
1)今年上半年铜冶炼企业净利多降、产量普增。
2)美联储“雾里看花”黄金左右为难。
3)稀土国储招标会议或于近期召开。
公司信息:
洛阳钼业收购自由港集团铜钴矿获批、银邦股份获得政府补助、英洛华子公司停产
风险提示:
宏观经济政策变化、行业去产能不达预期、下游消费不达预期
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