策略周报2016年第21期:变盘临近,顺势而为

观望与博弈,弱势的平衡

本周行情维持窄区间震荡,缺乏强势板块,量能回缩,交投清淡,符合上周预判。一是G20峰会前期窗口存在维稳预期,指数波幅不会太大,而峰会能否在国内改革政策与对外开放合作方面释放强烈信号也对后市行情的突破至关重要,二是本周五晚美国非农就业报告公布,直接影响市场对9月及12月美联储加息概率的预期;两方面因素导致谨慎资金选择暂时离场观望,在场资金腾挪消耗、短线炒作题材,促使市场达成短期弱势平衡态。

环境改善,变盘临近

本周周线收缩量十字星,连续两周调整,指数波动幅度持续收窄,成交额降至4000亿地量规模,人气压抑濒临极限,变盘窗口越发临近。

市场环境短期得到改善,向上选择突破的概率更大。美国8月新增非农就业人口15.1万,不及预期的18万人,大幅低于7月的25.5万人,结合耶伦上周“美联储的决定总是取决于即将公布的经济数据能在多大程度上印证联邦公开市场委员会(FOMC)的预测”的表态来看, 9月加息概率大幅下降,风险推移至12月,这有助于提升短期市场风险偏好,欧美股市周五全线走高,外围环境影响积极。

G20峰会于本周末召开,中国作为主办方国际地位得以彰显,各国首脑共商全球经济中长期发展药方,在经济、金融、政治、气候等多方面协作上的突破值得期待,会议成果有望持续发酵,创造热点,提振市场情绪。

增量资金方面边际改善,新增账户规模连续三周环比增加 ,两融规模突破9000亿,沪股通连续20日净流入。下周市场的方向选择尤为关键。就目前环境而言向上概率更大,如是,则估值中枢在震荡中爬升的趋势得以延续;但对反弹幅度不宜过度期待,3100仍是强压力线。而如果市场向下调整,反弹则暂告一段落,重回震荡调整窗口。建议短期控制仓位,灵活进退,关注放量突破时点、与强势领头板块的涌现,顺应趋势操作。题材方面可更多关注绿色金融、生态环境保护、虚拟现实等。