8月PMI点评:8月制造业PMI超预期,工业增速或小幅上升_股票频道

事件

8月制造业PMI为50.4%,比上月高0.5个百分点;非制造业商务活动指数为53.5%,比上月回落0.4个百分点。

点评

8月制造业PMI略超预期,生产指数上升,原材料购进价格指数上升,工业生产增速或小幅上升。非制造业商务活动指数小幅回落,预测8月经济大体平稳,PPI同比降幅继续收窄。

1、8月制造业PMI上升到荣枯线之上

8月制造业PMI50.4,比7月高0.5个百分点,回到荣枯线之上,创2014年11月以来的新高,其中,生产指数为52.6,比7月高0.5个百分点。8月新订单指数为51.3,比7月高0.9个百分点,连续6个月稳定在临界点上方,表明制造业市场需求延续扩张走势,增速有所加快。8月产成品库存指数46.6,比6月降0.2个百分点,仍处于去库存过程中;原材料购进价格指数57.2,比7月上升2.6个百分点。8月PMI上升的主要原因可能是中上游产品价格有所上涨,企业开工增多,生产增加;7月洪灾过后,生产和运输恢复正常。

2、8月非制造业PMI小幅回落,仍保持较高景气

8月非制造业商务活动指数为53.5%,比7月回落0.4个百分点,连续6个月在53%以上,表明非制造业继续保持稳定增长态势。

8月服务业商务活动指数为52.7%,比7月微升0.1个百分点,连续三个月保持升势。其中,生产性服务业商务活动指数为57.2%,较上月上升4.4个百分点。业务总量增长较快的行业有航空运输、装卸搬运及仓储、电信、互联网软件、租赁及商务服务、旅游等,商务活动指数均位于55.0%以上的较高景气区间。8月建筑业商务活动指数为58.2%,比7月回落2.9个百分点。其中房屋建筑业和土木工程建筑业商务活动指数分别为59.2%和54.7%,回落2.2和6.6个百分点。

3、企业经营活动预期有所增强

8月制造业企业生产经营活动预期指数为58.2%,比7月高2.9个百分点,表明制造业企业对未来发展的信心有所增强。8月服务业业务活动预期指数为58.8%,比7月高0.5个百分点,连续三个月上升,表明企业对未来发展的信心较强。

4、预测8月经济大体平稳,PPI降幅继续收窄

8月制造业PMI重上50以上,略超预期,生产指数上升,非制造业PMI小幅回落,一升一降,预测8月经济大体平稳。8月主要原材料购进价格指数为57.2,比7月上升2.6个百分点,结合国家统计局的旬度监测数据,预测8月PPI环比上涨,同比降幅继续收窄。

结论

1、8月制造业与非制造业PMI一升一降,经济将大体平稳。

2、预测8月PPI环比小幅上涨,同比降幅继续收窄。