2016年中报“国家队”持股情况分析:持股市值小幅提升,依旧偏爱金融

2016年2季度末,“国家队”持股市值小幅提升至0.98万亿元,占A股流通市值的2.7%;持股数量继续减少,持股集中度提升。

“国家队”主要指证金、汇金投资、汇金资管、外管局旗下的3家投资平台、5个灵活配置型发起式基金和10个中证金融资管计划,统计口径为“十大流通股股东”,剔除汇金和证金在15年6月底之前就持有的部分金融、化工、采掘等个股的股份。

按照2016年6月30日的收盘价计算,“国家队”的持股市值为0.98万亿元,占全部A股流通市值的2.7%;“国家队”持股个数为1194家,占全部A股数量的41%。从持股市值变化来看,2016年2季度末较1季度末的0.95万亿元小幅加仓;从15年3季度以来,“国家队”除了在15年4季度有所减仓外,16年以来始终保持小幅加仓的态势。从持股个数变化看,2016年2季度末较1季度末减少55家;从15年3季度以来,“国家队”的持股数量逐季减少,相较于15年3季度末,16年2季度末持股数量已经减少了205家,体现出“国家队”持股进一步集中。

“国家队”的持股特征:主板仓位超过90%,金融、建筑、医药、房地产等仓位较高,85%的个股持股比例在5%以下。

1)板块特征:主板仓位超过90%,中小创较16年1季度小幅加仓。按照16年2季度末的收盘价计算,主板仓位达到90.47%,但较1季度末小幅减仓;而中小企业板和创业板持仓占比分别为6.62%和2.92%,较1季度末小幅加仓。

从“国家队”持股市值所占板块的流通市值情况看,16年2季度末,所持股票市值占主板流通市值的比例为3.29%,占中小板流通市值的比例为1.05%,占创业板流通市值的比例为0.95%。“国家队”持股市值占三大板块的比例均较16年1季度末有所下降,体现出“国家队”对板块市值的影响在进一步降低。

2)行业特征:持股仍集中在金融行业,2季度加仓非银金融、医药、计算机和家电等,减仓汽车、采掘、纺织服装。16年2季度末,“国家队”的仓位依旧集中在金融行业,占比达到38.6%,其中银行和非银金融分别占比24.3%和14.3%。此外,建筑装饰、医药生物、房地产等行业“国家队”的仓位也较高。相较于16年1季度末,“国家队”2季度在非银金融、医药生物、计算机、家用电器等行业的仓位有所提升;而在汽车、采掘、纺织服装、食品饮料等行业2季度“国家队”有所减仓。

从“国家队”持股市值占各行业的流通市值情况看,除了非银金融、银行、建筑、钢铁、家电等行业“国家队”所持市值占行业流通市值比重在3%以上外,其余行业均在3%以下。并且,相较于1季度末,除了非银金融的市值占比有所提升外,其余行业的“国家队”所持市值占比均有所回落,进一步反映出“国家队”持股对行业影响有所下降。

3)个股特征:85%的持股占比在5%以下,持股比例在10%以上的大部分为主板上市公司。从“国家队”所持个股市值所占的流通市值比例看,超过85%的个股持股市值所占流通市值比例在5%以下,占比在5%-10%的个股占比为11.8%,另外还有33家公司所持市值占其流通市值的10%以上。从板块分布看,持股比例在10%以上的个股大部分为主板上市公司,截至2016年6月30日,PE(TTM)的中位数为22.36倍,股息率(TTM)的中位数为1.11%,16年1、2季度的净利润增速的中位数分别为6.2%和8.8%。我们在正文中筛选了“国家队”持股比例在10%以上的个股,供投资者参考。