通信行业周报:中报行情结束关注持续性成长个股

行业要闻

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三大运营商加快布局5G 路线图

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中国电信上半年净利润升6.3% 移动用户数破2亿

中国移动启动CPE 和手机ODM 集采

我国卫星移动通信系统首发星升空

重要公司公告

天喻信息收到政府补助资金543万元

通鼎互联控股股东减持2096万股 减持比例1.75%

信威集团:上半年净利润同比增311.89%,收购海外公司

振芯科技:DDS 目前已初步实现批量销售

光环新网股东红杉资本减持股份

佳都科技子公司中标广州轨道交通采购项目

走势与估值

前五个交易日大盘区间震荡,走出了一个短期的整理形态,各个板块涨跌互现,成交量有所缩减,个股方面也保持一定活跃度。在此氛围下,通信板块走势略强于大盘,行业整体上涨0.86%,子行业中,通信运营下跌2.78%,而通信设备上涨1.50%。整体跑赢沪深300指数1.5个百分点。个股方面业绩突出的相关个股涨幅居前,如通光线缆、亨通光电和信威集团等;而业绩低于预期个股如高鸿股份、华星创业和杰赛科技跌幅居前。因此在缩量的背景下,小盘的设备个股明显强于大盘蓝筹的运营个股。截止到8月30日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为52.89倍,相对于全体A 股估值溢价率为281%。在A 股震荡调整过程中,通信板块快速下跌带来估值溢价率的压力减小。

投资策略

本周大盘主要以调整为主基调,各个板块持续缩量横盘,盘中热点快速切换表明市场的无效性,赚钱效应比较弱。随着中报行情结束,个股业绩预期的证伪与落实后,各品种将继续寻找自身的定位。本周通信板块中除了光通信子板块保持强势外,大部分个股受到大盘压制以及业绩兑现,出现回调,考虑到后续行情的不振,给予通信板块中性评级。但是结合下半年通信行业投资景气的领域与技术演进的关键时点,我们认为通信个股在操作层面上有对应的概念与成长特性可进行重点关注。具体品种将集中在光设备、移动支付和物联网等子行业中,操作方面轻仓低吸以上板块中的滞涨股。股票池推荐硕贝德、通鼎互联和永鼎股份。