道一信息:“企微+”战略稳步推进中

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近日,公司发布2016年半年报。2016年上半年实现营收4005.8万元,同比增长109.45%,实现归属挂牌公司股东的净利润331.98万元,同此增长4.32%,实现归属挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润231.43万元。同比增长40.12%。其中常规软件服务收入1699.90万元,同比减少3%;基于企微云平台的SAAS 的收入564.82万元,同比增长259%;系统集成业务收入1744.1万元。

结论:

1加大企微云平台的研发和推广,产品更加丰富。

公司以企微云平台的研发和推广为核心持续推进“企微+”战略,研发费用较去年同期增长98.77%,企微云平台在提供26个基础应用的基础上实现基于企微云平台与各种智能办公硬件的一站式连接。在“企微+第三方优质服务”方面,公司与滴滴合作推出企业用车服务,为企业提供更加便利、权限可控的用车服务。

2 SAAS 业务发展迅速。

公司旗下企微云平台现已汇聚超过8万5千家各类企业,覆盖500多万企业员工,是业内最大的微信办公平台。公司通过企业混合云、私有云和公有云的“多云策略”,深入行业需求,在金融、汽车、地产、教育和政府等行业陆续拓展了中信证券、上海大众、越秀集团等龙头企业客户。

3系统集成业务拓展拓展顺利。

在“企微+IT”方面,公司利用丰富的系统集成服务经验和技术储备,加大拓展教育信息化市场,新增教育行业信息化集成项目合同金额1720万元。在去年同期此项收入不存在的情况下,实现了较大的突破。

4.投资建议:

公司借助企微云平台的品牌资源和大量活跃用户,正加快在企业移动办公、企业服务生态的布局,未来将整合各方资源,为企业挺一站式的企业服务解决方案。我们看好公司作为SAAS 服务商未来的发展。

我们预计公司2016年-2018年的营业收入分别为1.21/1.74/2.35亿,净利润为1670/2540/3810万元,对应的EPS 分别为0.27/0.40/0.60元,PE 为14/10/6x。给予“增持”评级。

风险提示:税收优惠变动的风险、数据安全的风险