交运物流行业每周追踪:快递板块大幅反弹,国改概念全面回落

市场综述:

本周中信交运指数下跌2.22%;沪深300指数下跌1.72%。交运子行业板块中仅机场、航空实现小幅上涨,其余子板块均出现回调。其中,公交板块跌幅最大,全周累计跌幅达6.32%,主要由于国企改革概念股连续多周冲高后出现回调。个股方面,次新股长久物流(34.71%)继续占据涨幅榜首位置,快递概念股集体表现出色,大杨创世(15.20%)、艾迪西(8.64%)、鼎泰新材(4.81%)均进入周涨幅前十;跌幅榜前五分别为天顺股份(-9.36%)、强生控股(-7.88%)、天海投资(-7.57%)、华鹏飞(-6.06%)、粤高速A(-5.99%)。

投资要点:

快递板块

本周快递概念股集体表现出色,大杨创世、艾迪西、鼎泰新材均进入交运板块周涨幅前十,市场普遍预计艾迪西等借壳方案有望近期过会成功。值得一提的是,G20峰会召开在即,预计各地安保的全面升级将对8月快递量产生一定影响,从邮政局此前公布的7月快递业务数据来看,7月行业增速较上半年出现了小幅放缓,但仍处于景气度较高水平。我们认为快递行业未来的最大看点仍是兼并重组,随着几家快递龙头企业纷纷通过借壳等方式登录资本市场,凭借募集融资、获取授信等资金优势进一步提升竞争力,扩充市场份额,未来行业集中度的不断提升将是大势所趋。

航空板块

中长期看,航空供需关系持续向好,故短期内航空板块的博弈逻辑主要集中在对于油价走势的判断,四大航受到低估值蓝筹的市场偏好影响,两家民企航空公司则受其自身机队增长数量和航线布局影响,建议关注重启定增且未来运力有望大幅增长的春秋航空。

铁路板块

铁总改革是近期铁路板块的主要看点,作为“总对总”战略的重要支撑,中铁总目前规划的208个一二级物流基地也在各地方局下半年的重点推进中,铁路物流基地项目在原定计划中将在2017年年底完成,但在7月9日盛光祖的讲话中提到要“力争提前完成任务”。看好“总对总”政策对于白货的拉动,建议持续关注铁龙物流。

风险提示

油价汇率大幅上涨、需求增速不达预期。