房地产行业周报:短期上涨动能有限,政策调控将再度收紧

本周观点:地产板块在前期快速上涨后存在阶段性调整压力,此外保监会近日拟针对万能险出台措施加强监管、上海市政府将考虑出台更严格的楼市限购政策,受诸多利空影响上周地产板块表现排在各板块末位。中长期来看,资产荒下地产股仍具有相对吸引力,股息率提升以及资产重估等逻辑仍旧适用,但短期行业整体缺乏强基本面支撑,重点城市调控政策方面再次面临较强的收紧预期,近期地王频出说明行业已处于小周期内高点,个股缺乏成长性的情况下市场资金往往更看重安全边际,该阶段地产板块更适合左侧布局,不建议右侧追涨,后续个股将出现明显分化,维持行业“推荐”评级。个股方面,我们继续推荐保利地产、招商蛇口、北京城建、首开股份、金融街、新城控股、阳光股份、广宇集团、天业股份、空港股份、苏宁环球等。

成交概况:上周(8.20–8.26)国海跟踪的32个重点城市一手商品住宅成交面积为584.8万平方米,环比增长10.6%,同比增长16.4%,2016年初至今累计同比增长30.4%,周均成交数据相比于2015年全年周均成交数据增长18.4%。

其中一、二、三线城市分别环比增长5.5%、9.6%和20.2%,同比增速方面,一、二、三线城市分别同比增长8.6%、17.9%和19.2%;分区域来看,长三角、珠三角、中西部、东北部分别环比增长25.2%、8.7%、8.4%、6.7%,环渤海地区环比下降2.9%。

库存方面,所跟踪的12个城市可售面积7493.8万平方米,环比上周下降1.6万平米,平均去化周期31.4周,环比上周增加0.8周。

二手商品住宅方面,12个重点城市周成交面积为222.7万平方米,环比增长6.3%,同比增长27.5%,年初至今累计同比增长46.6%,周均成交数据相比于2015年全年周均成交数据增长39%。

风险提示:1)行业销售大幅低于预期;2)房企转型进度低于预期;3)房地产去库存政策低于预期等。