家用电器行业周报:7月空调出货明显好转,趋势有望延续

行业及公司新闻

1.空调7月销售916.48万台,同比增长14.3%

2.预计2016全年净水设备市场将达285亿

3.家电市场线上大幅上涨线下逐渐萎缩

4.海尔洗衣机以36%市场份额位居日本行业第一

5.美的集团收购神州通付50%股权曲线获得第三方支付牌照

原材料价格

原材料价格方面,上周铜周均价环比下滑1.23%,长江金属现货铜价报收于36390元/吨;铝价报收于12690元/吨,环比下滑0.58%;塑料价格指数环比上涨0.55%。

市场表现回顾

上周家用电器行业指数跌幅1.48%,同期沪深300跌幅1.72%,行业跑赢市场0.24个百分点,在申万二十八个一级行业中排名第17位。个股中和晶科技、金海环境等涨幅居前。从估值来看,截止8月26日渤海家电板块整体法TTM市盈率为20.18倍,沪深300市盈率为12.92倍,估值溢价率56.19%,环比前周下滑0.7个百分点。

投资策略

在高温及去年同期低基数双重因素的影响下,7月份空调内销实现了恢复性增长,销量的好转预计在三季报中将有所体现。从已经公布半年报的公司来看,呈现出公司积极主动进行产品结构优化调整的特点,渠道方面线上营收增速显著高于线下。从公司到行业层面的转型升级未来仍可持续,行业整体维持“中性”的投资评级。

个股方面建议关注美的集团、青岛海尔、莱克电气、新宝股份以及小天鹅A。