新能源汽车行业动态跟踪第49期:北京6万辆新能源车年度指标用尽

锂&磁材:本周碳酸锂价格弱势徘徊。青海工业级高端99%盐湖锂、及四川电池级高端99.5%矿石锂价格较上周保持不变。补贴调整、骗补调查、动力电池规范条件目彔等因素的影响仍未消退;碳酸锂产能逐步释放带来的供需关系转变预期仍然施压;短线仍存看空心态。稀土市场目前仍处淡季,下游需求不足,本周稀土价格再次小幅回调。本周稀土价格整体上有小幅回调,其中氧化镨钕、氧化铽、氧化镝等价格分别较上周下降-0.8%、-2.5%和-1.22%。建议关注标的天齐锂业、赣锋锂业、正海磁材。

锂电池生产设备:赢合科技公布2016年半年报,公司实现营业收入3.26亿元,同比增长104.77%;净利润5767万元,同比增长89.37%。根据高工产研锂电研究所不完全统计,今年上半年动力电池领域投资额高达1100亿元,锂电设备企业持续受益于需求增长。目前我国锂电设备行业企业收入规模普遍较小,成长空间巨大;大规模的投资高潮过后,预计未来会有行业洗牌,行业龙头的市场占有率将持续提升;建议关注龙头企业的发展机遇,相关受益标的为先导智能、赢合科技、智亐股份。

锂离子电池:北京大学的XushengWang等人利用简单高温固相法合成了一种新型金属硫化物负极材料SnSSe,该材料表现出了优秀的循环性能和倍率性能;12C左右超大电流密度下,材料在循环1000次材料没有发生容量衰降;其合成工艺简单,可实现大规模工业化生产。估计动力锂电池将处于高增长周期,建议关注有望进入全球主流动力锂电产业链并放量的隔膜和电解液公司,关注沧州明珠、新宙邦、天赐材料。

驱动电机及充电设备:碳配额制的施行,意味着新能源汽车产业游戏规则的改变,对新能源汽车的补贴将由过去单一的依靠财政,转变为政府与燃油车企共力。在新能源汽车即将开启的新一波征程中,纯度愈高的企业将愈发受益,已占有相当市场份额并享有品牌美誉度的企业有望花开更胜,建议关注杉杉股份、东风汽车、科泰电源、国轩高科,以及充电桩新锐和顺电气、中恒电气。

市场需求热度不减,下半年放量增长。8月25日,北京新能源小客车指标申请个人共有16759个有效编码、单位共有1762个,新能源指标在第三季度已被抢光。新能源汽车消费热度不减,限购限行大城市新能源汽车个人指标需求旺盛,电池以及整车企业投资力度持续加大。我们认为上半年骗补核查,补贴政策不明朗是制约新能源汽车产销的主要因素。随补贴政策明朗,下半年新能源汽车产业环境将持续改善,维持2016年新能源车总产销翻倍预期,最看好新能源乘用车及专用车领域。

风险提示:1.技术进步低于预期;2.市场竞争加剧。