汽车行业周报:短期重点关注智能网联汽车优质标的

投资策略

短期建议重点关注智能网联汽车优质标的投资机会。预计《智能网联汽车路线图》将于近期落地,LTE-V通讯标准也有望年底前确立,中国智能网联汽车的配置要求即将落地,行业已经具备长期投资价值,建议关注宁波高发,拓普集团。

从已披露的中报业绩增长情况来看,显示出汽车行业运行态势良好。

乘联会数据显示8月以来乘用车批发和零售销量继续上升,第三周增速分别达31%和24%,预计全月将超过20%,显现出“淡季不淡”。除了销量走势以外,根据近期中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数”显示,2016年7月库存预警指数为49.5%,环比下降10.2个百分点,库存预警指数回落到警戒线以下,相比去年同期库存预警指数持续超过50%的高压状态明显转好。随着传统车市“金九银十”的到来,各大车企纷纷推陈出新,从数量和节奏上相较去年明显加快,8月和9月间已经确定上市的车型已超过20款,给供给侧带来极大动力,我们预计销售状况会明显超过去年同期。建议继续关注低估值、高股息率的乘用车标的华域汽车、上汽集团、长安汽车,以及港股北京汽车(HK.01958)。

个股上,继续推荐优质标的云内动力,2016年为公司业绩拐点年,业绩20%以上增长确定,未来两大动力总成的成长空间非常广阔,目前股价低于员工持股价格,估值安全边际高。

(二)8月前三周乘用车总体增速达30%

以上根据乘联会发布的数据,8月第三周乘用车批发和零售数量仍维持较高增长,分别为51,284台和46,338台,同比分别增长31%和24%。总体而言,8月前三周总体的汽车零售和批发增速分别达到30%和35%,如此高的增速一方面是由于去年同期受购置税的影响基数较低,另一方面也是由于今年未见负财富效应,消费信心企稳。

(三)本周汽车板块整体下跌,子行业商用载客车跌幅最低

本周汽车行业走势略强于沪深300,下挫1.58%,其中汽车整车、零部件、乘用车分别下跌2.53%、1.07%和3.19%。商用载客车微跌,周跌幅为0.54%。截止至8月26日,子行业本周估值,乘用车14.03倍、商用车24.22倍、零部件39.31倍、汽车销售与服务43.24倍。