新能源行业周报:准入提高利好新能源汽车优质龙头

本期内容提要

新能源汽车:观点:首先,从近期的新能源汽车准入征求意见稿可以看出,国家在提高准入条件: 明确车企应具备控制系统的开发能力,以及车载能源和驱动系统的集成、匹配能力;这在长期将有利于优势企业和产品持续发展;结合我们上周总结的“补贴(逐步降低)+碳配额+其他(油耗、准入等)”的新能源汽车组合拳模式,我们认为今后两三年行业将分化,有积淀和深耕产品的公司将脱引而出,制造环节将出现新的大市值公司。其次,我们未来三个月重点看好电动物流、特斯拉、三元三个板块。政策方面:1、工信部:公开征求对《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定(修订征求意见稿)》的意见。数据方面:1、国家统计局:1-7月新能源汽车产量累计达32.3万辆。2、中汽协:动力电池上半年出货量达6.67Gwh,比亚迪/CATL/国轩占比56%。投资策略:我们认为随着政策调整的逐步落地,建议从业绩兑现、乘用车(延伸到三元、特斯拉、物流车等)、运营(延伸到充电桩)等环节寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司:1、动力电池:猛狮科技、亿纬锂能、澳洋顺昌、骆驼股份、国轩高科、智慧能源;2、材料公司:当升科技、杉杉股份、佛塑科技、新纶科技、新宙邦、沧州明珠、紫江企业、融捷股份;3、新能源汽车运营:合康变频、猛狮科技、纳川股份;4、充电桩大规模设施建设及运营: 北巴传媒、科陆电子、高澜股份;5、新能源汽车电池模组、电机、电控系统:正海磁材、金杯电工。5、特斯拉产业链核心标的:信质电机、宏发股份、长园集团等。6、电动物流车产业链核心标的:方正电机、科泰电源、新海宜等。

光伏:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;中长期技术进步是方向;建议关注太极实业、林洋能源、爱康科技、中来股份、隆基股份等公司。

风电:未来装机有望超预期,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。

重点公司公告:1、【隆基股份】发布16年中报,实现营业收入64.24亿元(同比增加282.51%), 归属上市公司股东净利润8.61亿元(同比增加634.17%)。2、【阳光电源】发布16年中报,实现营业收入23.81亿元(同比增加33.53%),归属上市公司股东净利润2.25亿元(同比增加 35.35%)。

风险提示:政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。