绿盟科技:营收增速创新高,国内云安全领导者

业绩符合预期。公司公告,2016年上半年实现营收3.15亿元,同比增长42.99%;实现净利润283万元,去年同期亏损1279万,扭亏为赢。

加大营销和市场推广力度,营收增速创近年新高。上半年公司营收增速远高于2015年同期的10.05%,创近年来新高,主要原因是受益于信息安全行业政策向好,公司凭借技术领先优势,市场拓展取得明显效果。上半年销售费用1.29亿元,同比增长37%,主要原因是市场、营销投入增加所致,其中员工薪酬同比增长35%,市场推广费用1101万元,同比增长434%,营收同比大增,说明市场推广效果显著。

国内云安全的领导者。公司是国内最早在云安全领域布局的企业,继2015年与腾讯云、华为云、绿网、云杉、青云签署云安全战略合作协议,今年上半年与阿里云达成战略协议,公司使用阿里云服务开发抗拒绝服务系统(ADS)。6月份绿盟安全服务正式上线阿里云市场,为使用云服务的客户提供全面的安全防护,已上线网站安全解决方案,以及包括极光自助扫描、网站安全监测在内的Web安全、安全检测、数据安全、移动安全、邮件安全、威胁情报、流量清洗等7个大类共9个安全服务。未来公司会继续完善云服务体系,为客户提供开放的、操作简单的、全方位的安全防护服务。

安全生态圈趋于完善。公司近年来通过投资参股了一系列安全行业优质公司,包括安华金和、NopSec、阿波罗云信息、力控华康、深之度、邦盛金融、敏讯科技、剑鱼科技和北京金山安全管理系统技术有限公司,涉及工控安全、云安全、移动安全、邮件安全、大数据安全等领域,生态圈布局日趋完成。

投资建议:厚积薄发,营收增速创近年来新高,携手腾讯云、阿里云,积极拓展云安全,持续参股优质安全公司,安全生态圈趋于完成。预计2016-2017年EPS分别为0.74元和0.94元,“买入-A”评级,6个月目标价60元。

风险提示:云安全发展低于预期,海外市场拓展存在不确定性。