投资建议
半年报业绩大幅增长符合预期,光伏逆变器及充电桩业绩大增,产业基金助力外延式发展。预计公司2016年-2018年的EPS 分别为0.73元、0.91元、1.07元,对应PE 为30X、24X、20X。维持推荐评级。
投资要点
半年报业绩大幅增长符合预期:公司半年报显示2016年H1收入为7.48亿元,同比增加19.96%,净利润为1.13亿元,同比增加42.27%,扣非后净利润同比增加43.82%,净利的大幅增长符合预期,增幅主要来自于公司调整产品销售结构,继续加强成本费用控制,降低产品成本。
光伏逆变器及充电桩业绩大增:光伏逆变器营收同比增长了198.94%,达到1.77亿元,充电桩产品营收同比增长了843.89%,达到3864万元。其中光伏逆变器的毛利率为33.21%,充电桩产品的毛利率为45.89%,均有一定程度的提升。
产业基金助力外延式发展:产业基金主要由深圳市政府牵头的,投资方向为智能制造、电力电子相关领域。公司参与这个基金可以借助政府的平台,较为容易考察到深圳优秀的中小企业,方便公司以后进行收购。
风险提示:主营业务出口增长放缓;新能源产品销售下滑;系统性风险。