家电行业:下周中报密集发布,推荐确定性强标的

市场走势:本周沪深300指数上涨2.15%,创业板指数上涨3.80%,中小板指数上涨2.80%,家电板块上涨2.39%。从细分板块看,白电、黑电、小家电涨跌幅分别为2.01%、1.89%、2.25%。个股中,本周涨幅前五名是乐金健康、和而泰、依米康、秀强股份、康盛股份;周跌幅前五名是老板电器、海信电器、珈伟股份、青岛海尔、爱仕达。

原材料价格走势:2016年08月19日,LME铜、铝现货结算价分别为4,773.75和1,648.30美元/吨;相较于上周分别上涨了0.58%和0.81%。2016年以来铜价上涨了2.77%,铝价上涨了12.44%。2016年08月12日,钢材综合价格指数为74.33,相较于前周上涨了1.2%,2016年以来上涨了31.9%。2016年08月19日,中塑价格指数为922.23,相较于上周上涨了0.88%,2016年以来上涨了15.41%。

行业要闻:【OLED电视价格已大幅降低】【家电产销矛盾趋紧应重塑产业价值链】【传美的集团也有意东洋美吉大家为何争夺它?】【德政府开绿灯美的收购库卡扫清最大障碍】投资建议:本周格力电器发布中报,2016上半年实现收入500.9亿元,同比下降2.9%;实现归母净利润64亿元,同比增长11.9%。公司拟以130亿元的价格向珠海银隆全体21名股东发行股份购买其持有的珠海银隆合计100%股权;同时,公司拟向格力集团、格力电器员工持股计划等8名特定投资者非公开发行股份募集不超过100亿元。公司股票将在近期复牌,建议积极关注。

持续推荐三花股份,上半年实现归母净利润3.99亿元,同比增长21.6%,三季报上限提高至30%。空调去库存在三季度逐渐进入尾声,公司制冷配件主业改善弹性空间大。

积极推荐海信电器,公司上半年业绩同比上升18.5%。公司在平台运营、内容资源合作以及生态产品开发上发展超前。下半年新品发力内销端将有所恢复,接手夏普美洲电视业务后,海外净利润有望大幅增长。公司当前估值对应16年仅13.5xPE,投资性价比极高。

我们长期看好小家电成长,建议关注小家电龙头苏泊尔、九阳股份,推荐爱仕达。

推荐兆驰股份,风行电视有望在2016年实现300万台销售目标,公司定增价12.36元和员工持股8.82元,与现价严重倒挂。公司拟通过创投基金参与收购境外照明公司,布局“智慧城市”。

继续推荐厨电板块。推荐老板电器,前期地产改善的效应滞后显现,上半年业绩增速接近4成,Q2实现环比提升,彰显优质白马本色。

长期推荐小天鹅A,随着“T+3”管理模式的运行,有望带来经营效率和产品竞争力的提升,有助于公司市占率继续上升。

本周主推三花股份,推荐智能电视龙头海信电器,长期推荐美的集团。推荐高成长+高分红厨电龙头老板电器以及华帝股份。长期推荐小家电龙头苏泊尔、爱仕达,建议关注九阳股份。长期推荐稳健成长的小天鹅A。推荐智能电视龙头海信电器以及超维生态合作模式的兆驰股份。

风险提示:原材料、房地产价格有波动风险。